化明显，计算机（AI应用）小幅上涨，电力设备（光伏、锂电）领跌，显示出成长赛道“去高就低”的特征，资金正从高位硬件向低位应用切换。防御板块表现稳健，煤炭、银行等高股息板块抗跌，存量博弈明显铨景基金总经理郑彦欣告诉记者，今日A股缩量震荡、板块分化，传媒板块大涨，主要是节前资金偏谨慎、成交量难以放大，资金便向有明确利好的方向扎堆。AI内容、短剧、影视等传媒板块本身具备产业催化，叠加春节档预期，资金集中抱团推动板块上涨，其他板块则相对偏弱，形成明显的结构性行情。这也表明当前市场处于存量博弈状态，难以出现普涨，仅主线板块表现突出。郑彦欣认为，AI应用已被资金认定为核心方向，指数大概率维持稳定，但波动与分化将持续，节前缩量属于正常的节日效应，不存在系统性风险。“今日缩量震荡，是节前资金观望、获利盘兑现、增量入场暂缓三重因素共振的结果。”焦冰向《国际金融报》记者表示，经过前一日放量普涨后，市场进入高位整固阶段，机构与短线资金倾向落袋为安，叠加假期临近，交投意愿降温，量能同步收缩。从技术信号来看，沪指站稳4100点关口，缩量震荡而非放量下跌，表明市场抛压有限，多头支撑较强，节前无系统性风险。另外，AI应用是当前最强风口，AI内容、传媒影视、短剧游戏成为领涨核心，产业逻辑与政策导向共振，进一步巩固了其主线地位。张鹏远向《国际金融报》记者表示，今日市场呈现“AI应用领涨、高位成长回调、防御板块稳健”的结构性分化，资金节前避险与追逐确定性机会并存。缩量显示资金入场意愿下降，市场以存量博弈为主，情绪偏谨慎，仅主线板块具备赚钱效应。节前4个交易日，资金倾向“落袋为安”与“布局确定性”，板块分化加剧，缺乏主线支撑的板块易遭抛售。节前还有红包吗易米基金基金经理黄晓峰分析，短期来看，节前市场资金偏谨慎，指数或维持宽幅震荡，板块轮动节奏将加快，前期涨幅较高的细分赛道或存在阶段性获利回吐压力。但震荡调整过程中，高景气赛道的优质标的更易凸显配置价值，市场资金仍将聚焦具备业绩支撑、技术迭代明确的核心方向。后续，市场关注点将逐步回归基本面，一方面跟踪国内经济复苏节奏、流动性环境及产业政策落地情况，另一方面聚焦各赛道的业绩验证、订单落地与技术突破进展。在焦冰看来，当前市场节前红包行情并未结束，但已从普涨转为结构性行情。按市场规律来看，建议轻仓持币、重仓持股，均衡配置。不建议空仓踏空，也不建议满仓博弈。张鹏远
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