整，部分领域估值已进入具有长期吸引力的区间，配置安全边际凸显。过去一段时间，受经济周期、行业调整及市场情绪影响，部分优质的商业物业，如核心地段的购物中心、产业园等，其价格经历了理性回调，估值趋于合理。这为REITs产品以相对合理成本收购或整合资产、构建优质资产组合奠定了基础，有利于通过持续运营提升资产价值，为投资者创造长期可持续的回报。   从供给端看，企业转型驱动盘活资产的意愿显著增强，形成了供需协同的活跃态势。在优化资产负债结构、推动业务转型的背景下，不少持有优质商业物业的企业，包括部分房地产企业与实业公司，亟需通过盘活存量重资产回笼资金，聚焦核心业务或向轻资产运营模式转型。   商业不动产REITs为其提供了公开、透明、高效的资产退出渠道和价值实现平台，助力完成从重资产持有向专业运营管理的商业模式升级。企业的资产释放意愿，为REITs市场吸引多元化资产提供了关键动力。   通过将门槛高、资产重的商业不动产转化为标准化、可公开交易的金融产品，REITs搭建了连接优质资产与社会资本的桥梁：既让更广泛的投资者共享不动产收益，拓宽财富保值增值渠道，也促进金融资源更精准、更高效地配置于实体经济。   这一系列条件叠加，正开启从人民到人民的价值循环，推动实现从资产持有者到社会公众投资者的财富共享与资源配置优化。此时稳步推出商业不动产REITs，不仅是顺应市场规律的必然选择，更是激活庞大存量资产、引导金融活水服务实体经济和推动房地产转型的关键一步，可谓天时地利人和。一位市场机构人士向记者表示。   严而有度 市场化、法治化筑牢发展根基   资本市场的建设历来坚持市场化、法治化的原则。创新既要敢闯敢试、勇毅前行，又要严守合规底线，始终锚定市场化、法治化方向，实现规范与活力相统一。商业不动产REITs便是如此，在合规框架下，充分发挥市场在资产筛选、定价与资源配置中的核心作用，构建既包容创新又规范有序的发展生态，聚焦重大性、建设性问题，以市场机制实现优质资产的识别与价值发现。   商业不动产REITs结构复杂，底层资产建设运营周期较长，合规手续涉及范围广、办理程序复杂，单项目往往涉及数十项合规手续办理。受历史因素影响，商业不动产领域合规手续缺失的情况在行业内较为普遍，项目推进过程中，不仅需要把握参与主体和底层资产合规的问题，也要把握产品发行交易和底层资产运作治理合规问题，还要把握
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