度——而是毅然选择2023-2024年两年业绩平均值作为基准。这一选择背后有着坚实的数据支撑：2024年公司营收达33.32亿元，同比增长38.40%，归母净利润2.87亿元，连续两年保持正增长。    在此基础上，业绩目标层层递进：2026年营收或扣非净利润较基期增长55%（目标值）、45%（触发值）；2027年提升至80%、70%；2028年进一步跃升至110%、100%。换言之，若达到目标值，公司三年业绩将实现翻倍。    短期阵痛与长期逻辑的再校准    不可否认，哈尔斯当前正经历阶段性经营压力。2025年业绩预告显示，全年归母净利润预计同比下滑逾七成，这一数字与本次激励方案中的高增长目标形成鲜明对比。但细究之下，二者并非矛盾关系，而是短期外部冲击与长期内在价值的分野。    2025年的业绩滑坡，主要源于国际贸易环境变化、原材料价格波动等外生因素的叠加影响，属于行业普遍面临的系统性压力。而激励方案所锚定的2026-2028年，恰恰是公司战略转型的收获期：泰国基地产能全面释放，将有效对冲关税风险并降低生产成本；自有品牌转型也进一步步入深水区，星芒杯、马年钛杯、马年洞洞杯等爆款产品的市场表现已初现端倪；国内潮流市场单品、健康饮水、户外休闲等消费场景的扩容，则为杯壶行业打开了增量空间。    更深层的逻辑在于，股权激励的落地本身就是对长期价值的确认。管理层敢于以高基数设定高增长目标，意味着其对上述转型路径的兑现节奏已有相对明确的预判。对于资本市场而言，这种“用真金白银投票”的信心表达，往往比业绩预测数字更具说服力。    从激励到赋能    组织变革激活增长动能    超越财务层面的数字游戏，本次激励计划的深层价值在于组织能力的重构。通过将核心团队纳入股东行列，哈尔斯实际上在完成一次治理结构的升级：从传统的雇佣关系转向合伙人机制，从短期绩效考核转向长期价值共创。   &e
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