et=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_002272,川润股份) href=/002272/〉川润股份（002272），虽凭借液压技术积累实现了浸没式液冷产品的零突破，但由于产业化和客户认证周期较长，截至2025年11月30日，,液冷业务尚未形成规模收入，其2.56亿元募资建设的液冷产线投资进度仅39.89%，距离量产仍需时日。这表明液冷行业的竞争门槛不仅在于技术可行性，更在于规模化交付能力、客户认证壁垒及与算力生态的协同深度。  展望2026年，Vertiv135亿美元的营收指引对应约28%的有机增长率，这一数字远超传统数据中心基础设施行业的增速中枢。国内产业链的受益路径将呈现明显的梯队特征：已进入英伟达、华为、字节跳动等核心供应链的企业，如英维克、申菱环境，将率先受益于海外巨头资本开支的溢出效应及国内智算中心建设的加速；具备关键部件国产替代能力的企业，将在成本下降与产能释放的共振中打开利润空间；而仍处技术验证阶段的后来者，则需面对窗口期收窄与竞争加剧的双重压力。  可以确定的是，当AI算力成为数字经济的基础设施，液冷技术作为其物理载体的核心构成，已不再是主题投资的边缘概念，而是贯穿未来两年高确定性增长的产业主线。正如Vertiv首席执行官Giordano Albertazzi所言：我们看到的不是短期脉冲，而是一个持续多年的增长周期的开端。
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