长放缓压力显现，主要央行的货币政策重心正从对抗通胀转向支持经济，降息周期渐次开启。这一转变意味着，一是市场流动性趋于宽松，或有利于大宗商品等资产的表现。二是美元指数趋向下行，对以美元计价的有色金属价格构成利好。三是利率下行降低了持有黄金等非生息资产的成本，增强了其资产配置吸引力。  华安基金分析称，当前全球正处于百年未有之大变局，在全球地缘格局演变和供应链安全意识提升的背景下，许多有色金属被主要经济体明确列入“关键矿产”清单。这意味着，其价值已超越了单纯的经济商品范畴，附加了保障产业安全和国家竞争的战略属性。这种定位的升维，或为行业带来长期的结构性支撑和潜在的估值溢价。  富国基金分析称，本轮工业有色金属的行情，源于供给、需求、宏观、地缘政治等多重逻辑共振。刚性的供给端，为工业有色金属的价格构筑了坚实基础。此外，不光是供给端面临着强约束，工业有色金属的需求结构正经历着从“旧基建”到“新质生产力”的根本性转变。近年来，全球主要经济体普遍倾向于保持宽松的货币政策，流动性的充裕预期为大宗商品等实物资产提供了有利的金融环境。不仅如此，大国竞争也使关键矿产资源的自主可控上升到前所未有的高度。  万家基金表示，近期受宏观事件影响，有色金属板块调整幅度较大，但中期来看，由于供需缺口未弥合，大宗商品板块企稳后仍将上行。本轮大宗商品上涨的核心逻辑，包括地缘政治博弈、Al+工业升级带来的刚性需求、结构性供需缺口等均未发生实质性改变；随着短期情绪恐慌释放、资金拥挤度回落至合理区间，板块将重新回归基本面驱动，中期上行趋势仍具持续性。
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