了强力的资产保值与避险属性。此外，随着美联储降息预期提升，全球制造业周期在底部企稳，对上游资源品（油、铜等）的需求预期有所修复，从而带动了相关顺周期资源股的走强。值得一提的是，春节假期前，玻璃纤维概念已受到资金追捧。据Wind统计，2月9日—13日当周，玻璃纤维指数上涨逾13%，在热门概念指数单周涨幅榜中排名第一。电子级玻璃纤维是印制电路板（PCB）的基础原材料之一。业内人士指出，玻璃纤维板块的上涨主要是受到AI算力需求影响，节前电子布出现“涨价潮”，验证紧缺逻辑。此外，AI算力产业链上游核心基础材料、核心硬件板块涨幅靠前：2月24日，Wind覆铜板指数的涨幅接近5%；光模块、光通信指数的涨幅均达到4%以上。不过，也有部分AI概念板块跌幅较大。2月24日，Wind seedance视频大模型、DeepSeek、Kimi、AIGC、ChatGPT概念指数分别下跌5.83%、4.22%、4.2%、3.55%、3.2%。短剧游戏概念表现较弱，相关指数全天跌逾4.2%、网红经济、虚拟人概念指数的跌幅均达到3.3%左右。在潘俊看来，过去一段时间，以DeepSeek、Kimi等国产大模型为代表的AI概念，以及短剧游戏等题材经历了反复炒作，估值已被推高。在马年开门红的节点，资金倾向于落袋为安，并调仓至处于低位且具有业绩支撑的周期红利板块。“市场对AI大模型的狂热正在回归理性。资金开始审视这些技术在B端和C端的实际商业化落地能力。很多文化传媒和软件企业虽然有AI概念加持，但短期内难以体现在利润表上，甚至面临高昂的研发与算力成本拖累。在财报密集披露期临近时，缺乏业绩支撑的高估值板块最容易遭遇杀跌。”潘俊解释。后市关注两大主线展望后市，A股市场将如何演绎？哪些行业板块有望成为市场主线？“春节后，在政策预期、流动性加持与产业趋势催化下，市场震荡上行概率较大，同时需密切关注海外不确定性对于市场情绪的短期扰动。”中国银河证券策略研究团队在研报中指出。该团队判断，两会前后，A股市场或将以政策催化为核心驱动力，资金围绕政策导向的产业主线与主题机会博弈，呈现“政策热点轮动、风格快速切换”的特征。3月市场逻辑将从“政策预期”逐步转向“业绩兑现”，上市公司2025年年报与随后的2026年一季报披露将成为行情锚点，业绩超预期标的或获得资金聚焦。中期维度来看，中欧基金有关人士认为，在中美贸易摩擦出现缓和后
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