，中美双方都已展开中长期自主可控的产业链安全建设，相关领域投资对经济增长的拉动效果预计将持续增强。全球市场在地缘、美国滞胀、AI资本开支提速等风险问题的影响下波动率持续偏高。前期全球市场的震荡大幅出清存量市场的杠杆率，杠杆率的下降加速了股票和商品价格下行的风险释放。“地缘环境对风险资产的挑战仍然存在，并可能通过事件冲击创造反弹行情中的买入机会。在一季度信贷增速放量、资金面走强和‘十五五’开局的共同驱动下，国内股市仍具备开启月度级别趋势性行情的机会。”该人士谈道。具体到配置策略，潘俊认为，市场的主线将围绕“确定性”与“新质生产力”展开，“我们看好机器人产业链以及存储为代表的科技硬件与AI基建板块，以及受益于货币宽松以及供给侧出清的有色金属、化工等顺周期行业。”东吴证券策略研究团队建议关注中期产业趋势确定性（错杀后弹性更大）和顺周期困境反转两条线索（传统经济全面复苏前缺乏赔率，但具备防御属性）。具体包括：AI与泛AI领域的云、国产芯片制造端（半导体设备、材料、封测等）、CPO相关环节、AI电力建设周边如燃气轮机、柴发液冷等，机器人产业链；新兴产业品种如商业航天、量子、氢能、脑机接口等；顺周期如化工、建材、消费龙头、工程机械等；储能、战略资源品（稀土等）。此外，前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙也提到，在马年春晚上，黑科技组团炫技，大模型也出现了大规模的应用，这为2026年科技股的行情打下基础。但需注意，由于2025年科技股涨幅较多、累积了较多的获利盘，所以科技股在2026年可能会出现比较明显的分化。真正具备研发实力、能接到大厂订单并兑现业绩的公司将持续走强，而纯粹炒概念、炒题材的个股可能大幅回落。这为马年科技股投资带来一定难度。杨德龙建议采取相对均衡的思路：除了配置科技创新龙头股外，还可布局出现业绩反转的新能源板块、业绩改善的消费白马股，以及景气度上升的军工、有色金属等。这种进可攻退可守的组合，有助于在马年行情中充分分散风险。
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