划”（Value-up Program）成为关键的政策催化剂。该计划旨在系统性改善企业治理、提升股东回报，通过强制注销库存股、改革董事会、明确董事受托责任等一系列措施，有效缓解了长期困扰韩国股市的“折价”问题。摩根士丹利在报告中指出，韩政府重振价值提升计划、收紧治理规则等举措，迅速恢复了市场信心。韩国总统李在明更是将推动KOSPI指数突破5000点作为政府核心议程，这些改革显著提振了市场预期。景顺亚洲（日本除外）首席投资总监迈克·绍（Mike Shiao）对《国际金融报》记者表示，韩国加速推进企业管治改革，以借此增强股东价值。展望2026年，商业守则的修订建议旨在加强企业管治，这项改革有望增加派息，吸引长期投资者，巩固韩国作为一个更具吸引力且对投资者更加友好的市场地位。随着KOSPI指数稳稳站上6000点，市场的目光已开始投向更高处。摩根大通分析师团队在报告中表示，KOSPI指数在2026年有望触及7500点。他们将今年的基准目标位设定在6000点，牛市目标位则定为7500点。他们认为，受芯片价格上涨推动，权重股三星电子和SK海力士在2026年仍有45%—50%的上涨空间，同时其他非存储类工业板块的每股收益也将实现约20%的增长。野村证券的分析师则更为激进，近期将其对韩国综指的上半年目标上调至高达8000点，理由是存储器超级周期、人工智能资本支出链和国防领域的强劲盈利，以及实体人工智能链的估值重估。“如果韩国能够加速企业价值改革和科斯达克的结构性改善，我们预计将进一步重新估值，超越8000点”。不过，在一片看涨声中，市场的剧烈波动也是不容忽视的风险。2月初，KOSPI指数曾因外部流动性预期变化单日暴跌超5%并触发熔断。韩国版恐慌指数VKOSPI近期也跟随股指涨势上升，反映出投资者在指数大涨后对见顶的质疑以及对外部政策不确定性的不安。汇丰亚洲股票策略主管赫拉德·鲁斯指出：“韩国股市的快速上涨已经使部分板块估值偏高，投资者应警惕短期技术性调整的风险。”此外，韩国经济与股市对半导体产业的过度依赖构成了结构性风险。分析指出，全球宏观环境与地缘政治的不确定性仍是悬在市场头上的“达摩克利斯之剑”。美国最高法院关于关税政策的裁决、美联储的利率政策动向，以及大型科技公司AI资本开支的可持续性，都可能成为引发市场波动的外部因素。彭博社表示，韩国市场高度集中于半导体及人工智能相关龙头企
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