达晨的投资方法论: 始终“快半步” 敢于“与泡沫共舞”
== 2026/2/27 6:59:10 == 热度 190
子弹的精准投向。四是业务版图,从最早期的自有资金投资,拓展至“综合基金+科技基金+定增基金+地方国资合资基金平台+专户基金”的大资管布局,同时设立生态赋能部、投资并购部、达晨上市公司联盟等,打造更为深入与高质的生态服务体系。公司层面的变革不断演进,在刘昼眼中,核心始终围绕两点:一是人才的阶梯式培养,这是决定达晨能否基业长青的根本;二是顺应创投市场环境变化,所搭建起的多元化业务矩阵。刘昼算过一笔账:一名普通员工要为公司赚到1亿美元,从项目投资、材料申报到最终退出,至少要历经5年周期。这恰恰为达晨的人才梯队培育,留出了充足的时间窗口。王文荣是这套人才机制的最新代表。作为达晨首位85后合伙人,王文荣在2014年正式踏入创投赛道,2年后通过社会招聘加入达晨,自此深耕半导体投资领域。2022年,入职5年多的王文荣凭借为公司创造超20亿元回报的业绩,成功晋升合伙人,现分管整个华东总部业务。从“激励机制”和“投资方法论”为始,到“人才培养”和“顺应市场”为终,当前的达晨建制完整,是其核心竞争力。加码前沿技术扩张的基金版图背后,是一家创投机构快速成长的外在体现之一。2023年以来,达晨陆续完成了多只新基金的募集,管理规模增长了约270亿元,其中既有延续经典的综合基金,也有更关注前沿技术的科技基金、商业航天与低空经济基金等产业基金。在创投行业面临周期性调整、市场普遍感到“寒意”的背景下,逆势募资并非易事。在刘昼看来,市场低温期往往蕴藏着历史性机遇。人工智能等前沿技术正迎来爆发拐点,而此时的优质项目估值相较于市场狂热期更具性价比,正是进行长期战略布局的窗口期。投资端,达晨最显著的变化是3年前对人工智能赛道的高度聚焦与体系化布局——这源于一场对错过“互联网+”的深刻反思。“在25周年会议上,团队也在讨论,如果在十几年前的‘互联网+’时代投了今日头条、美团、拼多多这样的项目,现在达晨的明星项目效应应该会更突出。”刘昼坦言,正因如此,达晨内部在2022年便达成共识:错过了“互联网+”,绝不能错过“人工智能+”,并且立即行动。基于这一判断,达晨2022年组建人工智能投资部(初期为人工智能小组),加码赛道布局。2024年,伴随AI产业投资重心从架构研发、参数竞赛,向垂直场景应用、端侧AI等商业化落地领域转移,达晨提出要求所有组合企业定期评估“含AI量”,精准跟进产业迭代节奏。2025年是达晨AI
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