酸锂等环节已经出现涨价;②需求端，26年1-2月前两周累计招标/中标+84.86/55.48GWh，分别同比+98.75%/-3.86%，中标具有一定滞后性，预计2-3月中标容量放量;26年1月国内新能源车/国内新能源重卡/欧洲九国/美国销量94.5/1.6/21.5/8.4万辆，分别同比+0.1%/+129%/+25%/-27%，国补政策各省份落地后逐步需求走强。  供需变化带来产业链利润再分配  2024Q4、2025Q4都曾出现正向的“剪刀差”，2026Q1本就淡季不淡，预计2026Q2将再次出现正向的剪刀差，供给紧张加剧。从供需关系看，若明年锂电增速超过30%，材料环节将迎来紧缺，储能电池若维持中性预期，6F、隔膜、铜铝箔、铁锂正极、负极都有可能涨价，若乐观预期下，材料环节有望全面涨价，碳酸锂也将迎来价格反转。目前锂电材料环节的单位盈利基本处于历史30%分位以内，以15-20xPE为锚，当前股价中包含的涨价预期大部分在10%左右，部分低估值龙头的涨价预期仅不足5%，预计2026Q2是大部分环节公司业绩超过2021-2022年单季度业绩高点的关键时刻，意味着行业周期即将完成底部反转，经过3年的量利修复，锂电板块将进入新一轮上升通道。  投资建议  高景气低估值，旺季来临蓄势待发：当前价格走势优先于需求走势，推荐价格锐度高的碳酸锂、材料、储能电池环节，尤其是需求明确下伴随新的正极、电池产能投产会对上游材料带来额外的备货拉动、以及海外贸易政策风险下供给具备不确定性。推荐：①碳酸锂：〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_002466,天齐锂业) href=/002466/〉天齐锂业（002466）(金属组覆盖)、〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_002756,永兴材料) href=/002756/〉永兴材料（002756）(金属组覆盖)、〈a class=singleStock target=_blank onmouse
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