601995,中金公司) href=/601995/〉中金公司（601995）认为，近年来，受世界经贸格局重塑及俄乌冲突等地缘事件冲击，商品市场不确定性频繁加剧。随着金融化程度不断加深，商品期货与股票收益率之间的相关性及跨市场风险传染机制也显著提升。此时，定价逻辑不再局限于供需基本面，地缘风险、供应链安全以及政策等非基本面因素影响显著上升，导致商品价格在特定冲击下容易形成高波动。以本轮行情为例，白银作为金融属性极强的品种，价格弹性在部分阶段超过相关股票。  中金公司进一步指出，大宗商品是全球资金多元化的受益资产，当前能源、化工等多品种的估值与成本或已在偏底部区间，尽管短期波动加大，但由AI算力扩张与能源转型驱动的刚性需求，以及部分品种的结构性供需缺口并未发生实质性变化，大宗商品的结构行情可能尚未结束。  科技股阵营同样星光熠熠。〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_603516,淳中科技) href=/603516/〉淳中科技（603516）、佰维存储、燕东微、中科星图等科技企业，随着公司股价不断攀升走高，也纳入了大盘股名单。中信证券的研究观点称，AI模型和应用的演进对底层算力资源提出更高要求，推动数据中心GPU、HPC、存储、服务器等核心算力环节需求持续放量。同时，产业链龙头企业通过签订长单、保持高资本开支和订单能见度，进一步强化了科技股业绩兑现的可预期性。在市场“优先配置业绩高确定性”的主导风格下，直接受益于AI算力需求高增长、具有基本面兑现能力的算力板块，或持续获得超额收益和资金青睐，构成当前及未来一段时间科技板块交易的主线逻辑。  此外，一些新兴行业个股也崭露头角。如古茗作为新茶饮行业的头部品牌，凭借独特的品牌定位和广泛的门店布局，在消费市场占据一席之地，在资本市场持续受青睐。  与资源科技股的强势崛起形成鲜明对比的是，部分传统行业个股或因股价表现不佳，被调整出大盘股名单。〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_600132,重庆
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