察：硬件算力端属于上游，AI应用需要用上游的算力，如果应用较好，上游的硬件是不是应该更好？投资者对光模块、算力芯片等AI硬件端期望值依然较高，怎么分析这些硬件方向的投资机会？  王乐乐：光模块等硬件端目前的确呈现高速增长，但是2025年股价已经反映了未来增长预期。如果要走得更好，需要未来有更好的投资指引，需要更多的资本开支、更好的需求。客户端能不能做好相应的产品落地，带来资本开支增长？只有得到验证后，才有望带来硬件端的发酵。如果没有AI应用的落地，未来的算力开支可能受到影响，因此刚才我们用了一个词叫“飞轮效应”。  今天AI应用端已经变成整个产业中非常重要的黑马，越来越多的场景出现后，需要新一轮的算力开支，这时候预期可能进一步上调。这是一个完整的AI产业链的驱动逻辑。因此，2026年应先看AI应用端的修复，如果表现比较好，有重要的AI应用产品出现并商业化，才会进一步推升算力，提升光模块等硬件端的业绩。  2026年春节我们看到，春晚舞台为互联网大厂、机器人大厂这些AI应用端提供了重要的交流场所。希望老百姓看到我国AI应用端创造的一些好产品，希望这些产品能获得用户认可。只有获得用户认可之后，未来资本开支才有望得到更好的保障。  注：以上内容仅为基金经理当下个人观点，不代表对市场和行业走势的预判，不构成投资动作和投资建议，亦不预示相关基金在当前及未来的具体操作和资产配置。基金经理可在投资范围内根据市场情况灵活调整，投资者应根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。
=*=*=*=*=*=
当前为第2/2页
上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页