增长至2030年的约3900千万亿，增幅接近369倍，主要受两个复合要素推动，一是随着AI成为搜索、内容生成、客户服务和生产力的默认界面，AI在消费者用户和企业工作负载中的渗透率都在提高；二是用例从对话AI扩展到智能体和多模态输出（更长的上下文、更多的工具调用、更丰富的输出），即使用户数量增长放缓，这也会实际增加每个会话的Token。从细分领域来看，随着时间的推移，推理需求的占比发生明显变化。对话AI占2025年预期Token总消耗量的近一半，预计到2030年逐步下降至高个位数百分比；生活情景AI智能体的份额预计将从2025年的个位数提高至2030年的10%至20%。国产大模型具备电力的算力的双重优势对于开发者而言，性价比是硬道理。从国内来看，无论是电力还是算力，都具备显著的成本优势，并有望重构AI定价权。从电力来看，国家能源局数据显示，截至2025年底，我国累计发电装机容量达38.9亿千瓦，同比增长16.1%，发电量占全球总量的三分之一。我国也成为全球首个全社会用电量突破10万亿千瓦时的国家，电力供给充足且成本优势显著。AI热潮之下，美国电价呈现明显上涨趋势，进一步凸显我国电力成本的竞争力。从算力来看，早在2025年10月份，央视网报道，“十四五”时期以来，中国开启新一轮数字基础设施大布局，全国一体化算力网连通东西南北，算力总规模跃居全球第二，不仅为中国数字经济的成长浇筑新的基座，也创造了增长的新机遇。目前，国内多家头部算力企业已构建起完备的适配体系，在推理环节有效突破海外技术垄断，服务器、光模块、散热等关键硬件环节也基本实现自主可控。依托规模化部署、低成本电力供给与算法持续迭代，国产方案在主流应用场景中的Token生产成本具备明显优势。业内普遍认为，国产大模型凭借更高效的架构设计，逐步降低对高端GPU的刚性依赖；而全球开发者对中国大模型的广泛选用，进一步拉动国产算力需求呈现爆发式增长。14只筹码集中大模型概念股出炉尽管在最近几个交易日的行情中，算力板块表现有明显分化，但不可否认的是，算力需求提升是必然趋势。在以周度进行统计的周期中，国产大模型Token消耗量更是一度超过美国（2026年2月9日至15日），后续优势持续扩大，多重利好因素的加持下，Token出海有望成为趋势。·根据万得、同花顺等公开信息梳理，A股市场中属于智谱、Kimi、DeepSeek及MiniM
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