陈嘉禾认为，过去一年多以来，A股市场的资金主力更多集中在中小市值公司，而多数同时在A股和H股上市的企业均属于大蓝筹股，由于A股市场中小投资者对这类大蓝筹股的关注度和投资兴趣远不及港股市场，加之港股市场正处于反弹周期，AH股的价差也随之进一步拉近。  在华大证券首席宏观经济学家杨玉川看来，AH股溢价指数的背后，反映的是国际资金对中国资产的信心。随着中国经济发展，中国产业链的强大竞争力和科技快速发展，正在逐渐地改变国际资金的认知，使国际投资者越来越认识到，中国的优秀资产不仅不应当额外提供风险补偿，反而应当逐渐享有估值溢价，A股对H股折价公司数量增多的背后，反映出国际资本对中国经济发展越来越强的信心。  A股优质标的吸引力增强  三家企业同日招股，只是2026年A股公司赴港上市热潮的缩影。  数据显示，截至2月27日，今年上市的24家港股公司中有10家为A股公司，占比超四成；在港交所388家排队企业中，有110家为A股公司，占比接近三成。对比2025年全年总共有19家A股公司赴港上市，2026年不到两个月的数量已超去年半数。  陈嘉禾认为，核心原因在于港股市场近年来的逐步回暖。2022年—2023年，港股市场一度陷入低迷，流动性匮乏，IPO发不出来，投资者也不敢轻易投资。但这几年，香港市场呈现出明显的向好态势，再叠加人民币升值的因素，投资港股的回报率变得十分可观。  同时，市场也普遍意识到港股估值处于相对低位，多重利好叠加下，港股在过去一段时间表现亮眼。大量投资者愿意将资本投向港股，这也为A股公司赴港IPO提供了良好基础，企业自然也愿意抓住这一机遇启动H股IPO。  杨玉川认为，近年来，中国产业链的竞争优势和科技飞速发展有目共睹，中国去年出口顺差突破1万亿美元，越来越坚定了国际投资者对中国未来发展的信心。而国际投资者对中国优质资产的信心增强，会带来AH股溢价指数的持续走低，因此越来越多的A股对H股出现折让，可能是未来的长期趋势。  不过，在陈嘉禾看来，随着港股对A股的折价优势逐渐减弱，A股市场中的优质标的反而变得越来越有吸引力。从长期价值投资的角度来看，“人弃我取，人取我予”是投资的核心逻辑之一，当前A股相对估值的吸引力不断提升，投资者应多关注A股市场的投资机会。
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