封锁霍尔木兹海峡将导致国际油价飙升至150美元/桶以上，引发全球能源危机。布伦特原油期货或冲击75美元/桶国泰君安首席分析师、能源化工行政负责人黄柳楠在接受《国际金融报》记者采访时表示，考虑到地缘情绪溢价以及霍尔木兹海峡目前供应的中断，下周一原油等大部分能化品面临较大上行风险，短期或保持强势。但考虑到中期基本面下行压力依然存在，油价或迎来先涨再跌的格局。黄柳楠指出，短期来看，未来2—3日油价不排除会再次挑战近期高点，布伦特原油期货短线或冲击75美元/桶。黄柳楠强调，后续市场的焦点非常明确。最重要的就是地缘政治事件的演变，任何突发消息都会继续直接冲击油价。据彭博社报道，尽管国际制裁仍在持续，伊朗目前日产原油约330万桶，较2020年不足200万桶的水平大幅增加。在对外出口方面，位于波斯湾北部的哈尔格岛终端是伊朗最重要的物流枢纽。伊朗半官方的梅尔通讯社报道称，周六该岛发生爆炸，但未提供更多细节，也未提及石油终端设施。美国智库战略与国际问题研究中心近日发布的研究报告称，美伊冲突对油价的冲击可分三种情形：首先，若美国与以色列联合封锁伊朗约每日160万桶原油出口，国际油价预计将升至每桶70至80美元；其次，若两国直接打击伊朗石油生产及运输基础设施，导致供应长期受损，油价可能突破每桶100美元；最极端情况下，若伊朗袭击海湾其他国家石油设施并扰乱该地区约每日1800万桶的主要供应，国际油价或将出现历史性飙升，升至每桶130美元以上。不过，若把时间拉长，黄柳楠指出，未来一个季度，市场面临的核心矛盾是供应增长快于需求。非欧佩克+国家的增产，以及欧佩克+此前积累的产量释放，正在推动全球市场进入再平衡甚至累库周期，这对价格构成下行压力。国际能源署（IEA）认为，受欧佩克+产油国以及非欧佩克+的供应增加推动，2026年将出现373万桶/日的供应过剩，约占全球需求的4%。美国能源信息署（EIA）则认为，今年全球供应过剩日均304万桶。整体来看，若不考虑地缘风险的扰动，国际油价在需求淡季期间仍面临下行压力。黄柳楠表示，要紧密跟踪实货供需数据，包括欧佩克+的实际出口、美国的产量和库存变化，来验证过剩压力的真实大小，以及亚洲过剩向美欧地区的蔓延情况（目前北美地区库存仍然过低）。需要观察关键需求区的动向，比如中国补库周期的结束时点，以及全球炼厂进入春季维护季后对原油需求的拖累程度。“简而言之，市场将
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