金大概率不会重复进行资本开支，而是涌入财富管理领域，成为今年权益市场的重要增量资金来源。投资布局：聚焦周期与制造，把握中盘蓝筹机会针对地缘政治对市场的影响，黄燕铭表示，持续近三年的“两端走”行情（“科技高成长”和“低波高分红”）已正式结束，下一阶段投资重点将转向“中盘蓝筹”——这类标的具有盘子适中、业绩稳健、题材适度、过去三年未被市场重点关注的特征。具体投资方向上，他重点看好两大领域：一是周期板块，聚焦全球定价、与国内房地产产业链脱钩的周期品，重点关注化工、有色（尤其是中小金属）、农产品及相关海运、交通运输领域。二是制造板块，聚焦与科技发展及国家综合实力提升相关的领域，包括军工、大飞机、新能源、机器人、高端装备等。对于科技板块，黄燕铭强调，科技股下半场需从“宏大叙事”转向“业绩兑现”。当前AI等科技股暂无泡沫，但未来股价上涨动力将减弱——因市场预期已处于高位，需寻找新的催化因素。对于消费和医药板块，他认为消费整体机会有限，医药板块则需时间消化调整，2026年整体投资机会不多。东方证券策略首席分析师张陈补充了周期板块的投资节奏，认为市场记忆将驱动板块轮动，呈现“有色之后是化工，化工之后是农业”的特征。同时，他持续看好中国科技制造领域，认为在全球新秩序下，谁能安全稳定地生产高端工业品，谁就拥有定价权，中国全产业链优势将被市场重新定价。校对：许欣
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