平安鼎越混合基金经理林清源认为，AI基础设施建设不仅是算力竞争，更是底层资源消耗的竞争，长期资本开支不足与新需求剧增的错配，将推动相关品种盈利与估值双升。摩根士丹利基金研究员孙人杰表示，小金属正从工业“维生素”升级为国家战略资源，在能源转型、高端制造、地缘博弈背景下，其战略属性与供需格局持续改善，龙头公司的价值重估空间已显著打开。摩根士丹利基金另一人士指出，从供给端看，小金属供应高度集中、约束持续强化——中国稀土冶炼产能占全球90%、钨供应量占全球80%以上；刚果（金）钴供应占全球70%等。2023年以来，我国相继对镓、锗、锑实施出口管制，并在2025年将管制范围扩大至钨与中重稀土。2025年初，刚果（金）实施钴出口禁令并多次延长，推动钴从大幅过剩转向供需平衡。此外，全球主要资源国纷纷以国家安全为名，收紧出口、增加储备、巩固供应链安全，供给持续下降为小金属的价格弹性提供了空间。上述人士还称，小金属的需求端则迎来了能源转型与算力革命的双重拉动。在AI数据中心、电网升级、新能源汽车、风电光伏、军工材料等领域，针对稀土、钨、锑、钼、锡、钴等金属的需求呈指数级增长。一边是长期资本开支不足、新增产能投放缓慢，另一边则是新兴需求快速放量，供需剪刀差持续扩大，赋予了小金属极强的价格弹性与抗通胀属性。新华行业周期基金经理张大江也认为，全球正经历从中下游制造到上游周期的定价权转移，以及从金融资产到实物资产的替代过程。时至今日，百年未有之大变局已在地缘政治、国际经贸、全球金融及货币体系等诸多方面，以动荡和重构的方式呈现。在资源领域，则体现为各国出于国家安全和资产安全考虑，将大量资源品列为战略资源或关键原材料，大力巩固供应链安全、规划产能建设、增加战略储备，使资源品表现出很强的价格弹性与持续性。“高处不胜寒是主观感受，历史经验和认知不能覆盖所有未来，也无法描摹百年未有之大变局之下新世界剧烈变动的新轮廓。”张大江判断，随着商品价格不断创新高，相关股票尽管间歇性滞涨，但最终会对商品的持续走强做出脉冲式补涨，这是盈利和估值中枢持续上移的过程，也是见证历史的过程。
=*=*=*=*=*=
当前为第3/3页
上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页