稳步攀升，资源品板块成为当前A股市场最具活力的板块主线之一。化工板块三重因素共振在本轮资源品行情中，化工板块的上涨逻辑呈现多元化特征，行业正经历着成本端传导、供给端收缩与需求端回暖三重因素的深度共振。从成本端看，受地缘冲突等因素影响，国内石油化工品价格的上涨预期明显。成本抬升将直接带动石脑油、烯烃、芳烃等基础化工原料价格走强，进而推动聚乙烯、聚丙烯、乙二醇、苯乙烯等下游产品价格跟涨。从供给端看，地缘局势对化工品的供给冲击，并非仅限于成本传导路径。对于甲醇、硫磺、LPG（液化石油气）等部分进口品种，其供给端面临断供风险。此外，化工行业内部的供给格局优化，同样是本轮涨价的重要支撑。中信建投证券石油化工及基础化工行业首席分析师杨晖认为，涨价主题是每年“金三银四”的例行节奏，今年上半年的涨价品种依然主要沿着“供给的反抗”逻辑寻找，既包括对油价上行风险的传导，也包括市场已较为关注的“反内卷”品种，如长丝、有机硅、草甘膦、己内酰胺等。从需求端看，供给收缩的同时，需求端也迎来传统旺季。3月作为传统下游涂料、纺织及新能源领域的开工旺季，下游补库需求有望与供应收缩形成共振。中国银河证券化工行业分析师王鹏认为，国内新旧动能转换将持续推进，化工品需求增长可期。从供给侧和需求侧看，化工行业周期反转有望加速，近期建议关注与化工行业相关的周期弹性投资机会。周期品配置价值凸显随着资源品行情持续深入发展，机构对后市配置方向的分歧正在缩小，共识逐步形成。近期A股板块轮动节奏加快，交易风格不确定性有所提升。浙商证券研究所副所长、策略首席分析师廖静池认为，春季行情或已步入尾声，中短期市场大概率维持偏强震荡格局；风格轮动层面，建议重点关注具备顺周期属性的大盘价值类资产。“周期资源品当前具备配置价值，海外不确定性升温叠加春节后复工复产，将为板块带来新一轮催化，一季度为关键配置窗口。”中银证券首席策略分析师王君表示，短期地缘局势因素影响油价及贵金属价格，海外贸易政策不确定性再度显现，也将对贵金属价格形成支撑。整体而言，一季度周期资源品配置价值凸显，2026年以有色金属为代表的全球资源品，有望持续受益于金融属性与产业趋势的共同推动。申万宏源证券首席经济学家赵伟认为，一方面，政策通过“反内卷”遏制低价无序竞争，修复企业利润表，推动PPI转正与盈利回升；另一方面，政策突出“投资于人”，依托民生保障改革与服务业开放，
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