忧原材料成本持续上涨和供应链中断风险。光模块表现较好，更多是基于AI硬件需求旺盛，此外在本次冲突中，AI技术的军事应用展示了科技赋能的实战收益。这使得市场意识到AI不仅是商业应用，更是国家安全的关键。”潘俊表示。不过，需要提及的是，资源类行情的持续性与地缘局势变化相关联。中泰证券研究团队指出，短期来看，若市场预期伊朗冲突较快结束，不排除有色金属与能源化工板块在情绪推动下冲高后出现一定幅度回落的可能性。后续需重点跟踪伊朗反击强度、持续性，以及伊朗政权重组进展与美伊之间的外交互动情况。若伊朗反击力度持续增强、冲突呈现长期化迹象，市场对中东风险溢价的定价将重新抬升，贵金属、有色及能源相关品种或迎来新一轮趋势性机会。A股韧性有望显现展望后市，地缘冲突将如何持续影响全球市场？招商基金资深策略分析师田悦预计，能源和大宗商品或先避险、后缓和，而长期风险犹存。“短期内，全球地缘政治风险溢价明显，市场波动可能加剧。市场此前对地缘风险的定价并非完全预期之外，布伦特原油在2月中下旬已从65美元/桶升至73美元附近，隐含了部分冲突风险溢价。长期来看，或仍取决于供需基本面、各国石油产能及生产潜力等因素。此次冲突的规模和持续时间大概率超过上一轮，对应的市场不确定性窗口或也可能相应拉长。”田悦判断。权益市场方面，盈米东方金匠投顾团队谈道，短期内，全球股市可能面临波动上升与下行压力。地缘政治不确定性通常会提高风险溢价，压制市场情绪，并通过能源价格上涨加剧通胀外溢风险。周期性板块及成长板块通常更为敏感，波动率指标（如VIX）可能明显上升。不过，该团队指出，行业分化可能加剧：一是，在油气价格上涨、供应不确定性上升以及地缘风险溢价抬升的环境下，能源板块可能相对跑赢。二是，若市场预期全球安全环境趋于紧张，军工与航空航天板块也可能延续相对强势表现。值得一提的是，部分机构研判，后续中国资产有望表现出一定韧性。结合资金面看，黑崎资本首席战略官陈兴文认为，中东局势结构性动荡正重塑全球资本流向逻辑，国际资本加速寻找“非美避险锚”，中国有望成为国际资本新的避风港。“从盘面观察，北向资金近期呈现‘哑铃型’配置特征——一端加仓高股息红利资产以对冲波动，另一端布局科技成长以博弈弹性，映射出资本对‘安全垫+增长期权’的双重诉求。”陈兴文提到。田悦也指出，全球资金过往对美股资产存在超配，今年以来美股科技板块呈现增长乏力态势，在
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