确迹象，成为原油价格上行的直接导火索。  瑞银研报预计，国际原油价格将呈现全周期上行态势。除航运风险外，区域石油基础设施的损毁风险进一步加剧供应端压力，伊朗约330万桶/日的石油供应大概率将受波及。  针对供应端的潜在缺口，市场存在两大对冲可能性：一是欧佩克+或加快增产节奏，其响应速度有望超过常规每月13.7万桶/日的增幅；二是高油价将推动非欧佩克产油国提升产能，但这类产能的落地与投产所需时间更长，短期对冲效果有限。  02  化工品伊朗供应占比 决定影响程度  伊朗作为中东核心的化工品生产与出口国，其供应能力的波动，直接决定了相关化工品品类的市场走势。瑞银指出，受中东冲突显著影响的化工品品类为甲醇、尿素、聚乙烯（PE）、乙二醇（EG）、硫磺，这五类产品的市场表现与伊朗局势高度绑定。  从产能与全球市场占比来看，伊朗甲醇、聚乙烯、乙二醇、尿素年产能分别约为1700万吨、500万吨、200万吨、900万吨，对应全球产量占比依次为10%、3%、3%、5%，是全球此类产品的重要供应方。  从中国市场的进口依赖度来看，2024年数据显示，伊朗占中国甲醇、聚乙烯、乙二醇进口量的比例分别达65%、10%、4%，占中国上述产品表观消费量的比例为10%、3%、1%，其中甲醇成为中国受伊朗供应影响最大的化工品品类。而聚丙烯（PP）、尿素虽被纳入监测范围，但伊朗对中国该类产品的进口占比为0，短期受局势影响较小。  03  上游油气与特定化工企业迎利好  地缘政治风险推升的油价上行，直接带来石化行业内部的标的分化，上游油气板块、油服板块及特定化工企业成为核心受益方，相关化工品价格的支撑也进一步强化了细分领域的投资价值。  从板块受益逻辑来看，油价上行对油气上游企业形成直接利好，中国石油A/H股、中国海洋石油A/H股成为核心标的；油服企业则依托油气开采端的业务增量迎来发展机遇，中海油服H股、杰瑞股份为核心受益主体。化工品领域，甲醇、尿素、PE、EG、硫磺的价格将获得持续支撑，成为细分赛道的核心利好因素。  基于上述分析，瑞银对其覆盖范围内的部分企业给予买入评级，具体分为两大阵营：一是〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_600989,
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