大型非必需消费品公司刚刚经历了近六年来最疲软的财报季，高额的固定成本、疲软的需求以及依然高企的价格共同拖累了业绩。特斯拉(TSLA.US)、福特汽车(F.US)和星巴克(SBUX.US)均未达到盈利预期。  数据显示，第四季度标普500非必需消费板块中，仅有56%的公司GAAP盈利超出预期。这不仅低于标普500指数整体73%的超预期率，也是自2020年第一季度以来的最低水平。  加拿大皇家银行资本市场非必需消费行业股票分析师史蒂文.谢梅什表示，随着通胀持续，消费者依然精挑细选，而关税则在2025年下半年侵蚀了企业毛利率。  企业此前已用尽了许多简单的成本削减手段，如裁员和降低运输费用，这使得进一步扩大利润空间变得更加困难。与此同时，谢梅什指出，经多年价格上涨后，消费者的账单可能已达到承受极限，迫使部分零售商降价以刺激需求。   Chipotle Mexican Grill Inc.首席财务官亚当.赖默在最新财报电话会上表示，预计2026年利润率将面临压力，主要原因是相比我们所经历的通货膨胀，我们选择了少涨价的投资策略。该公司的餐厅利润率下降，部分原因就是其提价幅度未及通胀水平。  谢梅什补充道，由于高利率维持了较高的融资成本，同时消费者不愿增加负债，从汽车到房屋装修等大额消费品目正面临额外挑战。贷款违约率，尤其是低收入和年轻借款人的违约率，已大幅上升。   O'Reilly Automotive Inc.首席执行官布拉德.贝克汉姆在上月的财报电话会上表示，购买其DIY工具的顾客减少，尤其在高度可选的品类如外观和配件方面。  劳氏首席执行官马文.埃里森表示，鉴于住房宏观环境的持续波动，公司维持谨慎展望。家得宝首席财务官理查德.麦克菲尔称，疫情后较高的抵押贷款利率、低迷的住房交易量，以及普遍对工作和融资成本的担忧，影响了客户的购买能力，预计今年市场情绪将类似。  消费支出承压  就业稳定性或工资增长前景不明是该行业面临的另一逆风。美国去年仅新增18.1万个就业岗位，是2003年以来非衰退时期的最弱年度表现。尽管物价仍处高位，工资增长却在放缓，同时劳动者担忧人工智能取代其工作。Zip Recruiter数据显示，这导致更多跳槽者接受平级调动甚至降薪。   PNC金融服务集团首席投资策略师Yung-Yu Ma上月表示，招聘
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