中信证券：涨价为矛，增加低估值敞口
  中东局势从短期激烈冲突转向持续的小规模混乱，高估值板块的情绪可能持续降温，低估值因子接下来的相对优势会逐步体现。从合理化利润率的视角看，中国具备竞争优势的资源和传统制造业重估空间仍然很大。站在不少行业和指数层面，制约上行空间的不只是静态估值，同样也是利润率。
  “十五五”时期，我们认为推动企业提质增效的政策组合设计是主旋律。配置上，涨价为矛，同时增加低估值敞口的暴露。
  长江证券：继续看好慢牛行情
  在两会政策支持下，高质量发展持续推进，继续看好慢牛行情。关注科技产业革命、全国统一大市场、国家安全保障等方向。
  落地行业，重点关注4条主线：一是在宏观地缘摩擦和能源革命的影响下，关注金属等矿资源和新旧能源等方向；二是在科技产业革命方面，关注AI基建和硬科技方向，布局AI时代下“美国缺电、国内缺芯、全球缺存储”的主线，如算力、存力、电力相关细分产业链；三是在全国统一大市场方向上，关注提质升级的重点产业如化工、机械、船舶等；四是在扩内需的政策支持下，关注服务消费等。
  广发证券：短期以配置高确定性领域做出应对
  伊朗问题之后，市场担心通胀、滞胀对上述逻辑的破坏，短期油价飙升、股市risk-off（风险规避）。短期维度来看，“地缘政治无专家”，局势演绎不可控，也具备一定的随机性。建议短期以配置做出应对，“四月决断”聚焦基本面与财报，我们建议配置一季报确定性高的领域，以应对短期市场的不确定性。
  重点挑选年报预告、1—2月经营数据改善的行业，这些领域进可攻、退可守：一是AI产业链（价格相关），如存储、MLCC、电子布、光纤等；二是AI产业链（量相关），如光模块、光芯片、半导体、字节产业链、用电领域；三是高端制造：锂矿、锂电材料；四是全球需求：铜、铝已具备趋势，对美出口链企业下半年或困境反转；五是国内特殊供需：建材（反内卷/城市更新）。
  中期维度，局势的能见度和可预测性增加。从较大概率的情况看，2026年全球非美资产牛市的逻辑很难被地缘局势颠覆，我们对于中资股维持乐观判断，有望与非美股市延续“戴维斯双击”。因此，待短期地缘不可控因素消除后，市场可能迎来今年最好的抄底机会。
  兴业证券：油价中枢维持高位或是短期主导行业配置的核心变量

  美伊冲突短期或仍将持续，避险情绪和供给扰动带来的地缘风
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