炒作成分明显，A股相关标的普涨中，部分公司仅技术适配而无实际业务与业绩支撑，短期涨幅脱离基本面，属情绪驱动。投资方面，刘有华建议应聚焦有实际业务落地的核心赛道，重点关注云服务部署、算力硬件、安全防护等环节，优先选择已官宣合作、有商业化收入的标的。风险方面，一方面要关注市场炒作风险，部分概念股估值已透支基本面，纯概念炒作易引发回调；另一方面要关注行业竞争风险，大厂加速跟进可能加剧竞争，中小标的技术优势或难持续。止于至善投资总经理何理则表示，当前OpenClaw引发的热潮让人联想到2023年春节后ChatGPT带来的AI风口，这意味着AI发展依旧呈现指数级增长态势，且关注点已从大模型切换到AI Agent（人工智能体）这一落地核心赛道。“我们投研团队每人都在体验部署OpenClaw，其中既有价值投资机会，也有短期炒作空间，核心在于判断是否有跑通的商业模式——要么能帮助企业降本增效，要么能推动公司自身发展。”何理说。在何理看来，OpenClaw的爆火必然带动算力使用量爆发式增长，这一领域的机会最为明确，重点关注存储、CPO（共封装光学）、GPU（图形处理器）及ASIC（专用集成电路）等机会，同时也需关注各大模型的使用量，以及AI应用端和应用AI技术的企业带来的投资机会。中银证券研报指出，OpenClaw创造了全新的“模型消费场景”，单个OpenClaw用户产生的token消耗量可能是传统聊天用户的几十倍甚至上百倍。这也决定了用户在选择底层大模型时，更需要一个持续、稳定、高频、便宜的供货商，例如Kimi K2.5和MiniMax M2.5。OpenClaw热度的持续攀升证明了AI未来的一个发展趋势，即用户对AI的要求并非只是一个简单的“聊天机器人”，而是一个24小时在线，且能执行复杂任务的智能体。
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