杠杆率仅为0.3倍，全年经营性现金流超7亿美元，Andrew Page表示，稳固的财务基础为集团后续战略推进与增长机遇把握提供了有力保障。阿迪达斯通过全价销售与渠道优化，有效控制折扣力度，提升盈利效率；On昂跑通过提升运营效率，实现毛利率与EBITDA率双增长，持续优化盈利结构。未来，库存精细化管理、供应链优化及成本效率提升，将成为各品牌应对市场波动、实现可持续增长的重要支撑。  行业趋势明晰，聚焦长期价值构建  除行业整体转型趋势外，各品牌在核心品类深耕、产品创新及品牌升级上成效显著，形成了“核心品类聚焦+精细化运营+技术创新”的发展共识，成为行业长期价值构建的核心支撑。  具体来看，各品牌普遍采用专业与时尚并行的发展路径，聚焦优势品类、强化产品竞争力，形成差异化特色。亚玛芬体育深耕户外功能性服饰与山地户外装备，始祖鸟鞋履业务同比增长近40%，萨洛蒙户外风尚系列与专业跑步系列协同发力，后续仍聚焦该核心赛道，推进萨洛蒙“路野双修”战略；On昂跑聚焦核心跑步系列，同步推进服装品类拓展，服装和配饰业务占比提升190个基点，稳步向全品类品牌转型，后续将持续聚焦核心跑步系列创新，扩大LightSpray技术应用；阿迪达斯以ADIZERO0系列为代表的跑步业务收入同比增长超30%，运动表现与运动时尚业务双轮驱动，后续将进一步强化核心运动表现品类；彪马巩固跑步、足球、赛车等核心赛道，NITRO氮气科技跑鞋与HYROX定制鞋款表现突出；ASICS亚瑟士则聚焦专业跑步、潮流生活、球类运动三大核心品类，其中专业跑步板块销售额达3635亿日元，同比增长11.2%，潮流生活板块同比增长43.6%，践行专业与时尚并行的发展路径。而这种核心品类聚焦的背后，是行业对精细化运营与产品创新、品牌升级的深度融合，这已成为行业常态——目前，行业品牌已逐步放弃“大而全”布局，转而聚焦优势赛道，通过精细化运营提升核心竞争力，同时拓展品类应用场景、丰富产品矩阵。David Allemann表示，On昂跑将持续聚焦核心跑步系列创新，提升全渠道高端品牌表达，深化消费者互动、提升客户长期价值，这也是行业品牌长期战略的共性方向。  产品创新与品牌升级是各品牌构建核心竞争力的关键，行业高端化趋势日益明显。各品牌加大研发投入，以技术创新推动产品升级，同时优化品牌定位、提升溢价能力。其中，阿迪达斯毛利率提升至51.6%，
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