也需要数周至数月时间才能恢复至正常供应水平，并预测海湾地区的所有能源出口国可能在数周内停止油气生产。申银万国期货在研报中分析称，当前市场多空因素激烈交织，地缘冲突溢价正在快速回吐，但结构性风险依然存在。冲突对关键航道的潜在威胁持续支撑航运成本，欧洲航线运价上涨印证供应链担忧。供需面与地缘博弈，机构警示暴涨暴跌风险在这场暴涨暴跌的极端行情背后，市场关于地缘风险与供需基本面的争论始终没有停止。事实上，早在此轮冲突爆发之初，多家国际投行和能源研究机构就反复强调，尽管短期情绪可能推高油价，但全球原油供应充足的宏观基本面并未改变，地缘政治对油价的支撑具有天然的脆弱性。年初，三大原油能源机构对2026年原油的供需均作出供给过剩的预判。其中IEA预计，2026年原油供给过剩400万桶/日；EIA预计2026年供给过剩207万桶/日，OPEC相对乐观，依旧预计2026年原油供给会过剩110万桶/日，其中单季度分别过剩90/140/120/110万桶/日。中金公司在研究报告中分析称，地缘相关供应已开始出现受损，或有望边际缓解过剩压力，为原油供应风险溢价带来重估机会。该机构认为，本次美伊局势升级或进一步扩大供应风险敞口，而与此前的缓解过剩压力有所不同，若伊朗原油生产及出口直面冲击，可能将导致全球石油过剩格局提前结束。中信建投认为，霍尔木兹海峡牵涉多国利益，这意味着美伊冲突并不容易随时收场。但也正因霍尔木兹海峡牵涉多国利益，持续大范围断运导致油价持续横在100美元/桶以上，概率也不高。更有可能的情形是，霍尔木兹海峡航运回不到过去，全球油价需要付出“摩擦溢价”。真正值得关注的是油价中枢上抬对全球的中长期影响。如何影响其他大类资产油价的剧烈震荡，也传导至其他大类资产。股市方面，风险偏好迎来快速修复。美股三大指数周一尾盘拉升，纳指涨1.38%，基本收复冲突以来失地。A股方面，3月10日A股三大指数午盘均收涨，板块方面科技股回暖，算力硬件方向领涨，油气股大面积回调。中信建投研报称，此次中东冲突改变了年初以来全球复苏交易。油价暴涨重塑了全球流动性主线，几乎牵动所有资产重定价。美伊冲突一开始，资本市场开启定价避险模式，随着霍尔木兹海峡断运的不确定性，避险模式逐步切换至滞胀模式。创元期货分析师指出，中东冲突爆发后，市场交易核心逻辑转向担忧通胀上升与经济滞胀，避险情绪迅速升温，导致全球风险资产整体承压。
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