东北证券发布研报称，当前图书出版业务比较稳定的同时，出版企业同时具有AI+教育以及IP开发运营等全新增长曲线，具有较大的增长空间。当下的出版板块正是攻守兼备的优质板块：既有红利属性的稳健，又能受益于AI技术的应用具有较大的增长空间。出版板块三大主线：1.具有红利优势及所处地区人口具有优势(主业稳固)的标的，业绩稳健，现金储备充足，分红政策稳定，配置性价比高;2.领先布局AI+教育的优势标的，研发投入积极，数字智能化转型程度较高;3.领先布局IP衍生品开发运营的优势标的，IP储备充足，IP商业化模式成熟。  东北证券主要观点如下：  税收优惠政策持续落地，营收有所承压，利润逆势增长  在行业总营收下滑的情况下，2025年上半年出版行业总体归母净利润实现逆势增长(+16.41%)，这主要得益于税收优惠政策的持续落地，国有出版企业普遍享受了所得税减免，使得其利润端获得实质性支撑。从归母净利润来看，行业绝大多数公司实现盈利，大部分公司实现利润增长。   AI赋能教育、IP衍生品打开全新增长曲线   AI赋能下的教育出版产品形态日益多样化，从纸质图书到电子出版物，再到虚拟仿真平台和智能教辅系统，出版企业正在通过技术手段打破传统内容边界，实现教育出版的多维创新。出版行业近年来在IP内容开发方面展现出强劲的增长潜力，尤其是在商品化和跨界合作层面，IP的价值链条得到了显著延伸。  对比出版与传媒行业其他板块近几年的行情，出版行业同涨不同跌  该行认为2023年5月后，由于出版板块回撤较小，估值高于传媒行业其他板块。2025年至今经过其他板块上涨，目前出版板块已经回归传媒行业整体价格中枢，且从估值上来看，出版行业在传媒各板块中明显低于平均水平，当前配置性价比较高。2026年是AI应用大年，该行认为传媒行业将受益于AI应用引来一轮上涨行情，其中出版板块因为同涨不同跌的历史特性，将跟随传媒主升浪共同上涨，且高位回撤较小，具备极高的长期持有价值。  相关标的  1)具有红利优势及所处地区人口具有优势的标的。包括〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_601928,凤凰传媒)
=*=*=*=*=*=
当前为第1/3页
下一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页