量中最大、达20%)；自主美外销增速，25/10同比-10%(泰国和柬埔寨在美国进口量中最大、达14%)。  非公路胎：国内采矿业，25Q4开工率为72%(稳定在约70%)；美国采矿业，26/01开工率84%(稳定)。  国内库存(中小胎企)：半钢胎：26/02库存天数为44、同比+7%(环比去库趋势)；全钢胎：26/02库存天数约48，同比+4%(稳定)。  成本端：贸易政策>>原材料>海运费/汇率  贸易政策变化：欧美：26年欧洲双反落地预期利好头部胎企,反倾销26/03终裁结果、26/06终裁执行，反补贴26/05追溯、26/08初裁。其他地区：25年欧亚经济联盟、英国、巴西、哥伦比亚对华轮胎发起双反调查/加征关税，利好头部(具海外产能)抢占尾部份额。  原材料：26/03/06,轮胎原材料综合价格指数处于近3年百分位55%，主要受天然橡胶(近3年百分位81%)和合成橡胶(近3年百分位57%)涨价所致。天胶预期3月中下旬起开割+欧洲反倾销落地或压制价格，合成胶预期4月有望转弱(6月新增产能/市场提前1-2月反应)。  海运费：各航线运价长期维持低位，截至2026/03/08，暂未受中东事件影响。  汇率：美元持续贬值、欧元稳定，海外负债等可进行一定对冲，出口链企业具备常态化对冲管理。  标的方面  标的上，持续看好〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_603049,中策橡胶) href=/603049/〉中策橡胶（603049）(603049.SH)/〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_601058,赛轮轮胎) href=/601058/〉赛轮轮胎（601058）(601058.SH)/森麒麟(002984.SZ)的半+全钢胎出海放量(26Q1满产)&高端定点拔估值，以及〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip
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