现较高收入增速，老面小笼包也是26年产品重点。2)电商渠道在保持收入增长的同时，主要提高费效比、改善利润率，同时借助线上平台提高推新频次。3)直营商超渠道积极把握商超调改与渠道变革趋势，与头部零售商开展定制化产品合作，25年定制化布局逐步见效，26年仍持续拓展大客户，预期26年有望贡献较高增量。 B端：大B新客户/新品带动下收入增速较高，小B有望逐步修复。公司餐饮市场目前以小B端收入占比较高，过去下游社会餐饮承压较为明显，餐饮场景受到较大冲击，公司小B端收入亦有承压。26年餐饮消费有望逐步恢复，春节餐饮消费为板块提供β共振，公司小B端收入逐步改善、26年全年收入或同比转正。大B端虽然体量不大、但25年收入增速亮眼，公司合作头部餐饮连锁客户，并积极推新，26年大B端收入有望延续较高增速。 盈利预测、估值与评级：公司渠道及产品调整逐步见效，收入增长有望提速，维持25年收入预测不变，上调26-27年收入预测为72.45/77.09亿元(较前次预测上调4.0%/6.0%)。但考虑公司或加大C端费用投放、当前更多以扩大规模为主，小幅下调2025-27年归母净利润预测为5.40/5.85/6.25亿元(较前次预测下调4.8%/3.2%/3.6%)，当前股价对应P/E为20/19/18倍。公司短期收入增速预期乐观，环比改善趋势明显，后续有望迎来经营反转，维持“增持”评级。 风险提示：下游C端需求放缓，原材料成本上涨，行业竞争加剧。  罗莱生活  公司深度报告：大单品策略厚积薄发，家纺龙头启成长新章  投资要点： 〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_002293,罗莱生活) href=/002293/〉罗莱生活（002293）：施大单品之策，强经营之韧性 公司是国内家纺龙头，旗下品牌实现从大众市场到超高端市场的全覆盖。2024年下半年，公司开始推进大单品策略，伴随大单品销售逐步放量，2025年前三季度，营收与归母净利润同比分别增长5.75%和30.03%。2020-2024年，公司毛利率呈现稳步提升，2025年前三季度为47.91%，同比提升2.02个百分点。与同业企业相比，公司毛利率与净利率处于较为领先水平。 国
=*=*=*=*=*=
当前为第3/10页
下一页-上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页