(event,hs_002487,大金重工) href=/002487/〉大金重工（002487）2025年年报点评—延伸海工价值链，转型系统服务商  核心观点： 公司2025年业绩实现大幅增长，主要得益于海外管桩出口规模放量，且受益于业务模式从单一产品制造向“制造、运输、存储、安装”模式转型，盈利能力稳步提升。目前公司在手订单充足，海外本土化布局不断完善，随着销售结构持续优化，以及欧洲海风装机进入放量阶段，其业绩有望保持高增长。我们调整公司2026-28年EPS预测为2.71/4.22/5.46元，给予公司目标价80元，维持“买入”评级。  TCL智家  发布未来三年股东回报规划，2025Q4盈利短期承压  事件：公司发布2025年年报。公司2025年实现营业总收入185.31亿元，同比增长0.93%；实现归母净利润11.23亿元，同比增长10.22%。其中，2025Q4单季营业总收入为41.85亿元，同比-5.21%；归母净利润为1.46亿元，同比-24.81%。 2025年TCL合肥净利率1.88%，同增0.46pct；奥马冰箱净利率15.07%，同比+1.05pct。 洗衣机外销量大幅增长，冰箱业务稳健。分业务：2025年冰箱、洗衣机收入分别同比+0.32%、+4.81%；冰箱冷柜销量同增2%达1,682万台，其中出口量同比增长5.9%；洗衣机销量同增1%达358万台，其中出口同比大幅增长37.5%。分区域：2025年内销、外销收入分别同比-15.20%、+6.74%。自有品牌业务海外收入同比增长达115%；合肥家电海外收入同比增长率连续两年超40%。 2025年盈利能力稳健。毛利率：2025年公司毛利率同比提升2.2pct至25.23%。其中冰箱毛利率同增2.20pct，洗衣机毛利率同增3.30pct。费率端：2025年销售/管理/研发/财务费率为3.72%/3.84%/3.67%/-0.35%，同比变动0.23pct/-0.08pct/0.17pct/0.49pct。销售费率增加主要系职工薪酬、进出口费用、保险费用等同比增加；财务费率变动主要因汇率变动，汇兑收益同比减少；研发费率增加主要系研发投入增加。净利率：公司2025年净利率同比变动0.95pct至11.52%。 发布未来三年股东回报规划。2025年度累计现金分红总额2.2亿元，分红
=*=*=*=*=*=
当前为第5/10页
下一页-上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页