不乐观。  从澳柯玛公布的业绩预亏公告来看，2025年的亏损规模还在进一步扩大，公司即将面临连续两年持续亏损的局面。  对于亏损的原因，澳柯玛表示是由于报告期内国内智慧家电产业有效需求不足、以旧换新“国补”政策效应递减、以及大宗原材料价格波动、行业价格竞争激烈所导致。  在这样的情况下，出售已经出现亏损的业务并带来现金流和收入，似乎也是必然的选择。  易主的皮阿诺“釜底抽薪”卖厂房  和澳柯玛一样通过出售资产“止血”的，还有在去年刚易主的定制家居上市企业皮阿诺。实际上，从买股权到卖厂房，皮阿诺的“离场”选择似乎更加彻底。  皮阿诺在今年3月初，正式出售了公司在天津的的一处厂房及其所处的工业用地。该厂房原属于皮阿诺家居(天津)有限公司，挂牌后以9500万元的底价出售给了天津晟海科技发展有限公司。  观察者网查阅到，皮阿诺所出售的天津厂房，是公司体系中颇为重要的一个生产基地。早在2015年，天津工厂一期集已经完工投产，而在公司2017年上市过程中，天津项目正是募投项目之一。按照当时计划，天津基地会在2019年建设完成，在2020年内完全达产。  但计划没有变化快，到2019年6月，在基地主体厂房、仓库等配套已经建成投产，但部分产线还未建设的当口，或许是已经感受到了市场的变化，皮阿诺宣布终止天津基地的继续建设，但到此时公司在项目上的累计投入已经达到1.05亿元。  到了2024年下半年，这个重金投入，原本主要用于承接皮阿诺零售渠道订单的天津基地，由于订单减少成本较高等因素，就传出了产线关停的消息，业务订单被分流到公司在广东和河南的基地。而此时距离基地建成投产，也只有5年左右的时间。  然而变动不仅仅出现在产线上。2025年年末，皮阿诺宣布公司的控制权变更，引入半导体企业杭州初芯微科技合伙企业入场。新股东以4.44亿元入股并同步启动3.95亿元的定增，初芯微的实控人尹佳音也成为皮阿诺的新任实控人。这家定制上市企业，也由此开始向半导体行业转向。  虽然皮阿诺创始人马礼斌在公司易主后仍公开表示，自己不会“离场走人”，不过从公司此次卖厂房的情况来看，皮阿诺已经在逐渐弱化公司起家的家居传统业务。  一个更为实际的情况是，皮阿诺依然还没摆脱亏损的处境。  根据公布的2025年业绩预告来看，皮阿诺去年的归母净亏损规模在3500万元—4500万元之间，虽然较2024年已有大幅缩减，但由于
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