困境，核心产品销量断崖式下滑，营收规模持续萎缩，主业根基并不稳固。根据公司披露，2025年前三季度，九安医疗实现营收10.69亿元，同比下降48.89%，近乎腰斩。作为曾经的拳头产品，iHealth系列(包括智能血压计、试剂盒等)在2025年遭遇了滑铁卢。2025年上半年，该系列产品实现营收约6.01亿元，同比下降49.71%，成为拖累公司整体营收的核心因素。除iHealth系列产品外，九安医疗的传统硬件产品实现营收约1120万元，同比下降38.06%；ODM/OEM产品实现营收约5910万元，同比下降23.96%。互联网医疗产品及服务、新零售业务虽实现同比增长，但营收规模较小，营收占比分别为6.57%、5.03%，难以扛起营收大旗。虽然九安医疗在投资领域动作频频且收获颇丰，但有业内人士坦言，对于一家上市医疗企业而言，资本运作只是辅助手段，核心技术与主营业务才是长久发展的根基。九安医疗过度侧重投资、忽视主业发展的路径，已然偏离了实体制造企业的核心赛道。如果未来资本市场波动，投资收益变成负数，主业又无法造血，九安医疗将面临更为严峻的考验。
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