sh;2030年复合增长率达85%，上游核心器件环节成长弹性突出。技术迭代与需求扩容正推动光通信产业进入量价齐升新阶段。

  中金公司：未来五年CPO和NPO年端口出货量有望突破1亿个

  得益于NPO在维护成本、可靠性、产业链复制等方面的长处，2027年将有望看到ScaleupNPO订单在部分CSP客户侧的规模放量。LightCounting预测，2027年Scale-upCPO有望逐步开始出货，预计到2030年包括Scale-up和Scale-out场景的CPO市场规模有望达到100亿美元，未来五年CPO和NPO年端口出货量有望突破1亿个。

  国盛证券：全球光纤光缆产业正进入一个由“刚性供给”定义的新周期

  从供给端来看，全球光纤光缆产业正进入一个由“刚性供给”定义的新周期。当前，全球产能高度集中于中国(占比超60%)、美国及日本，且海外扩产极为克制，新增供给长期稀缺。供给侧的约束在于预制棒环节，其扩产周期长达18—24个月，且技术门槛高，限制了全行业的供给上限。如果二线厂商复产、核心厂商扩产，2027年中期以后才有新产能释放，2026年—2027年按照年供给量5亿芯公里—6亿芯公里测算，2026年供需缺口为6%，2027年进一步扩大到15%。

  国泰海通：未来光通信将继续向超长距离、超高速率和超大容量等方向发展

  未来光通信将继续向超长距离、超高速率和超大容量等方向发展，预计将继续推动光纤在损耗、有效面积和抗弯曲等性能上的提高。此外，由于铜线无法满足长距离传输且损耗较大，因此，预计未来在超高清电视、智能电视和虚拟现实等新兴行业的发展中，光纤将逐步替代铜线。

  广发证券：具备技术储备与产能弹性的头部企业将显著受益

  光纤预制棒扩产周期长达18–24个月，全球产能高度集中，2026–2027年供需缺口或扩大至15%。供给端的结构性约束为产品价格提供坚实支撑，具备技术储备与产能弹性的头部企业将显著受益。

  (本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)
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