赔率空间，只是由于小概率的“海外滞胀”情形的风险与潜在收益存在不对称性，需要在持仓结构上做一定对冲调整。而“做加法”的思路可以秉持两条：一是不同于战前AI产业趋势的微观逻辑主导全球主要权益市场，能源反脆弱、油价中枢上移传导链条很可能成为后续行情的另一重要逻辑线索，该部分持仓应亦能够对“海外滞胀”尾部风险形成一定对冲；二是逢低补仓景气逻辑相对独立的方向。
  西部证券：美股大跌前，这个指标或亮红灯
  上周五晚伊朗再次关闭霍尔木兹海峡，美伊冲突可能升级，对全球扰动加剧。种种迹象均显示，全球市场正处于一种高位共振状态。类似去年4月初美国“对等关税”导致各国股市大跌，当前美伊冲突加剧也可能引发美股和全球资产的流动性冲击。历史经验显示，在美股流动性冲击事件爆发之前，大概率会出现至少3次美国的“股债汇三杀”，在第3—4次“股债汇三杀”出现后，包括黄金在内的各类资产都会大跌，但在第3次“股债汇三杀”时“撤离”，或可规避80%回撤比例。3月6日，美国“股债汇三杀”已经确认第1次。但即便美国出现连续3次“股债汇三杀”，对A股的流动性扰动可能也是短暂的，不会改变A股“核心资产牛”趋势。
  建议继续重视受益于油价中枢上移的能源板块（石油/化工/煤炭/新能源链）；大宗商品超级周期中最后完成“价值填坑”的农业板块（农化/农产品）；受益于跨境资本回流以及美联储QE预期的中国消费核心资产（白酒/地产）；受益于弱美元和中国消费基本面修复的离岸资产（恒生科技）。
=*=*=*=*=*=
当前为第4/4页
上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页