，较2024年的1.95亿元同比增长约75.5%。其中，公司因并购斐控泰克及子公司ficonTEC并表影响，管理费用飙升至1.10亿元，同比增幅高达185.98%；为拓展半导体及硅光设备市场，销售费用从5445.04万元增至9383.15万元，同比增长72.32%；研发费用达1.06亿元，同比增长25.98%；叠加汇率波动影响，财务费用同比增长约八成至3377.97万元。15倍涨幅的硅光叙事，业绩能否兑现罗博特科股价的暴涨，并非来自传统光伏业务，而是市场对其硅光耦合设备业务的极致预期。可插拔光模块是光通信中实现光电转换的核心器件，耦合工序作为光模块封装的核心环节，价值量占封装环节比重约40%，是决定光模块良率与产能的关键。随着AI高速发展，光模块的持续扩产与技术迭代并行，800G、1.6T光模块加速渗透，以及硅光、CPO技术的规模化落地，光学链路精度要求不断提升，耦合设备成为光模块制程升级中最核心的受益环节。2025年5月，罗博特科正式实现对ficonTEC100%控股，通过这笔收购，公司快速切入光电子与半导体设备领域。finconTEC是光电子及半导体自动化封装和测试领域的设备制造商，其生产的设备主要用于光子元器件的微组装及测试，包括硅光芯片、量子器件、光模块等等。此笔收购的最大看点，是ficonTEC的硅光设备业务，有望为公司业绩贡献新的增长点。根据披露，截至年报披露日，罗博特科的光电子及半导体业务的在手订单金额约为11.05亿元。公司3月25日还公告称，ficonTEC及其子公司与一家于纳斯达克上市的公司 F 及其子公司签署了6亿元合同，系适用于可插拔硅光技术路线的量产化耦合设备及服务订单。不过，热闹的行业叙事与在手订单，尚未转化为公司的盈利增长。对于光电子业务的收入与利润不及预期的原因，罗博特科解释称，2025年ficonTEC配合重点核心客户开发了新技术应用，使得当年的设备交付周期变长，导致收入水平未达到预期；生产周期拉长，使得设备成本提高，导致该业务毛利率同比有所下降。面对订单转化的不确定性，市场也开始出现分歧。从2025年末十大流通股东变化来看，资金博弈特征显著，陆股通小幅增持7.22万股，连续两个季度增持，期末持股数量达96.89万股，成为为数不多增持的机构资金。指数型基金整体呈现减持态势，南方中证500ETF减持3.25万股，华泰柏瑞中证光伏产业E
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