A股保险股的年报季落下帷幕，横向梳理2025年五大险企的投资情况，低利率环境下“向权益要收益”从口号、愿景变成现实。综合各家险企2025年业绩报告，中国人寿、中国人保、新华保险、中国太保、中国平安合计实现归母净利润逾4200亿元，同比增长超过20%。透视利润构成，投资收益尤其是权益投资的贡献不容小觑。同时，各家险企都在权益投资上做加法：一方面是投资规模、仓位占比提升，另一方面则是投资策略升级，朝着精细化管理演进。   多家险企管理层表示，将高度重视权益类资产在整体投资组合中的配置价值和战略意义，积极响应中长期资金入市的政策导向，加大力度拥抱权益市场。同时，结合自身资产负债管理需求和市场环境变化，统筹考虑权益类资产的配置节奏和规模，并通过分散化、多元化策略，增强投资组合的韧性和收益的可持续性。   权益仓位提升   在低利率环境下，险资配置的大头即固收类资产收益难以覆盖负债成本，增配权益类资产成为必选项。2025年年报凸显的险资投资的一个核心变化就是加仓权益类资产。在业内人士看来，这既是监管引导的结果，也是顺应市场趋势的选择。   从数据来看，五大险企的权益投资，不仅规模有所增长，在组合中的占比也在上升。截至2025年末，五大险企投资资产合计超20万亿元，其中股票投资规模2.5万亿元，较2024年末增加超1万亿元，增幅高达75%；股票资产占投资资产的比例也由7.8%升至12.2%，提升4.4个百分点。   若叠加权益基金投资，权益加仓趋势更为显著。例如，中国人寿公开市场权益投资规模突破1.2万亿元，配置比例提升近5个百分点；中国平安股票及权益基金投资余额1.24万亿元，配置比例提升9.3个百分点，至19.2%。   2025年资本市场回暖，给险资的权益加仓带来较为丰厚的回报，打开了较好的获利窗口，也给业绩带来了向上的弹性——多家险企总投资收益率创多年来新高，其中新华保险达6.6%，中国人寿约6.1%。   中国人保总裁赵鹏介绍，2025年中国人保净加仓A股超400亿元，二级市场权益占比提升4.3个百分点，至13.3%，投资股票和基金金额增至2500多亿元。该公司TPL（公允价值变动计入当期损益股票、股基综合收益率达30.4%，OCI（公允价值变动计入其他综合收益股票综合收益率达19.2%。   “我们在市场低迷时逆势布局，2025年战略性提升了
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