赛英电子等，最近已完成发行。不过，在一些业内人士看来，这些现象只是基本事实，不是询价发行重启的充分条件。子沐研究创始人刘子沐认为，北交所定价发行由于估值较低，对优质企业可能不太公平，“诸如星图测控和蘅东光等去年完成IPO的北交所新股，在上市后二级市场股价长期是发行价的10倍以上，说明这些公司可能不适合定价发行，应该采用询价发行”。值得一提的是，今年以来，北交所的新股发行节奏较2024、2025年明显加快。据Choice数据统计，2026年一季度，北交所已有16只新股上市，按此节奏测算全年新股发行数量或将远超2024、2025年，而这两年上市新股数量分别为23只、26只。对于上述市场呼声，日前，记者致电中科仪，公司有关工作人员表示，不便透露具体的发行方式，届时可关注相关公告。询价发行重启时点 引发业内人士热议从公开信息来看，自一诺威2023年4月在北交所完成IPO之后，此后3年，北交所的新股定价方式未曾有变化。彼时，一诺威在IPO阶段采用的是网下询价发行。而当时，市场上曾存在一些关于一诺威发行的争议和传言。在一诺威IPO之后的3年时间内，已有100多只新股登陆北交所，且全部采用直接定价的发行方式，发行市盈率通常设定在15倍左右。一旦重启网下询价的定价方式，那么发行市盈率的空间有望被打开。不过，在最近的采访中，一些北交所业内人士对询价发行即将重启的消息不置可否。资深新三板评论人周运南表示，“这个目前还只是市场传言，具体哪家企业何时重启询价发行还是等待发行企业的正式公告”。某券商北交所分析师则表示，“北交所以后恢复询价发行是必然趋势，但现在重启询价可能不是最优时点。首先，目前北交所市场处于下跌阶段；其次，今年北证新股发行节奏较快；另外，中科仪有争议，其非经常性损益很大，毛利率偏低”。据中科仪2025年年报，公司2025年归母净利润高达8.4亿元，但其中包含7.4亿元的非经常性损益。这7亿多元的非经常性损益主要来自所持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益。结合招股书披露的信息来看，去年公司公允价值变动收益高达7.52亿元，而这主要来自所持有的上市公司拓荆科技股价大涨。从扣非归母净利润的角度，中科仪2022年至2025年的业绩复合增长率仅为18.4%。此外，近年来，公司现金流与利润的匹配度并不高。部分报告期内，公司的归母净利润与经营活动产生的现金流量净额存在较大差异，这
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