全球风险偏好下行仍将对国内股市形成扰动，市场仍处于高波动阶段。中长期看，相较海外不确定性，中国资产的投资性价比与吸引力持续提升，A股市场存在估值重估与盈利修复带来的投资机会。一方面，目前部分行业股价已较为充分地反映了高油价与全球流动性趋紧的影响，板块估值回落至低位，具备中长期配置价值。另一方面，当前泛科技领域仍维持较高景气度，部分传统领域有望受益于国内价格修复，盈利改善或将成为后续投资主线。“中东局势的‘最后期限’叙事与美联储降息预期的反复，将持续扰动风险资产定价。短期来看，A股大概率维持‘先探底后震荡’的磨底格局。”陈兴文认为，配置上可关注“通胀受益资产”，在全球新旧周期切换、地缘冲突与AI资本开支共振的背景下，原油、铜铝、稀土、煤炭等硬资源具备穿越市场波动的战略价值，尤其在美国金属战略库存处于历史低位的背景下，工业品的补库存需求有望被激活。此外，科技自主链条（半导体、算力基建）与出海制造业（机械、化工、电力设备）仍是进攻利器，但需等待估值消化后的更佳入场时机，而高股息央国企与消费龙头则可作为投资组合的“安全垫”。“整体来看，中东冲突仍有可能升级，A股或延续震荡分化走势，受冲击幅度或将小于海外市场，市场风格整体或偏向低估值防御。”名禹资产建议，关注海外地缘冲突升温催化下的资源品涨价主线，如油气、新能源相关板块；具备防御属性的银行，偏内需的服务消费、食品饮料，以及产业景气度较高的光通信、创新药。业绩确定性较强的AI硬件软件、先进制造、军工等方向，在市场风险偏好稳定后也有望迎来修复行情。
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