近日，深圳市中级人民法院发布2025年度金融审判典型案例。其中，两则分别涉及操纵证券市场民事赔偿、期货公司强制平仓义务的案件，精准厘清了交易因果关系推定原则、明确了期货公司风控责任的“义务”属性，引发市场关注。据悉，在林某某诉易某操纵证券交易市场责任纠纷案中，三夫户外前董事、微博大V易某涉嫌操纵三夫户外股票被罚没近1亿元，投资者林某某在易某操纵期间交易该股票遭受损失，经测算后，获赔157169.56元。在深圳市某黄金有限公司（下称某黄金公司）诉深圳市某珠宝有限公司（下称某珠宝公司）期货经纪合同纠纷案中，某珠宝公司因未对某黄金公司及时采取强制平仓措施，最终被判对某黄金公司穿仓损失承担70%的责任。慢一步平仓，穿仓损失谁承担？2019年7月，作为上海黄金交易所综合类会员的某黄金公司，与某珠宝公司签署了黄金交易业务客户合同，约定某珠宝公司委托某黄金公司按某珠宝公司指令代为其在上海黄金交易所进行黄金交易业务，并约定了强行平仓规则，穿仓损失由某珠宝公司承担。2024年3月29日，某珠宝公司账户出现穿仓，其持仓保证金为294924元，客户权益为-2599元，可用资金为-307523.46元。此后，某黄金公司多次通知某珠宝公司交易账户风险系数较高，需及时追加保证金。2024年5月21日，某珠宝公司账户亏损持续扩大。其账户持仓保证金为399595元，客户权益为-289272.87元，可用资金为-688867.87元，某黄金公司再次通知某珠宝公司追加保证金，否则将强行平仓。某珠宝公司表示知悉并承诺追加保证金，但未在指定时间内追加，某黄金公司亦未强行平仓。2024年5月22日，上海黄金交易所将某珠宝公司账户强制平仓，产生穿仓损失290002.02元。某黄金公司诉至法院，要求某珠宝公司返还穿仓损失290002.02元及相应利息。在提前约定强行平仓规则的情况下，某珠宝公司因未平仓造成穿仓损失，责任应如何认定？经裁判，深圳市中级人民法院认为，期货交易应当严格执行保证金制度。某珠宝公司在已穿仓且保证金不足的情况下，某黄金公司允许其继续持仓，直至被交易所强制平仓，构成允许客户透支交易。深圳市中级人民法院进一步判定，某黄金公司虽然已尽到必要催告义务，但未及时采取强制平仓措施，长期放任客户账户持续透支交易，导致损失进一步扩大，直至被交易所强制平仓，构成重大过失，应对
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