的影响，但不存在明显的下行风险，且供应链优势使得国内需求受冲击相对较小，未来盈利改善值得期待；另一方面，当前市场的结构性特征大于总量特征，不少行业的估值依然处于相对低位，甚至是历史极低水平。沿着盈利改善和相对低估值两个方向，仍能够找到丰富的结构性机会。关注AI和创新药等板块在具体的投资机会方面，南方基金认为，创新药板块盈利反转叠加估值相对合理，有望迎来戴维斯双击；科技板块仍有较大配置价值，通信、电子赛道已显拥挤，未来主线有望从上游算力向下游应用（AI Agent、机器人等）传导；新能源走出周期底部，开启新一轮上行周期。此外，商业航天需求有望迅猛增长。民生加银基金表示，4月份上市公司将进入2025年年报和2026年一季报密集披露期。预计一季报业绩有望持续高增或改善的细分领域主要有涨价链、出口优势制造、TMT涨价扩散领域。整体来看，4月市场有望震荡回升，可关注物价水平温和回升和一季报显示的行业景气方向。关注AI、资源品、消费等行业的投资机会。金鹰基金建议，均衡配置应对地缘冲突的不确定性，中期维持“科技+周期制造”的配置。在经历前期回调后可优先逆势布局，如黄金、创新药、AI算力链、半导体等订单兑现和业绩验证更强的细分方向。同时，油气开采、煤炭、煤化工等上游能源品种的业绩兑现节奏或更靠前，新能源（新能车/风电/储能）等替代能源，以及化工（化肥/炼化/PVC）、工程机械等龙头企业有望在供应链优势下逆风前行。富荣基金依旧看好以AI算力为核心的高景气产业链。从行业周期规律来看，二季度是产业链各环节针对下一年度需求逐步启动备产备料的关键窗口期，行业远期业绩的持续性有望在二季度进一步明朗化，将为后续投资布局提供明确指引。配置层面，建议关注两大主线：一是成长，重点关注AI算力与应用、半导体等方向；二是能源，可聚焦新能源替代的投资机会。
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