的市场生态。此外，券商积极开展互换便利操作，截至年末累计金额达1050亿元，为A股市场注入增量资金，增强资本市场内在稳定性。业务结构转型呈现历史性突破，成为行业发展的重要亮点。收入结构上，自营与经纪业务形成双引擎牵引格局，联手贡献超六成营业收入。其中，自营业务以1853.24亿元的收入、34.24%的占比，连续三年稳居行业第一大收入来源，股票投资规模同比增长36.47%，占自营投资总规模比重提升2.28个百分点，权益投资能力显著增强。经纪业务则凭借A股市场的活跃表现实现快速增长，全年净收入达1822.84亿元，同比增幅42.50%，成为增速最快的业务板块，背后是A股全年累计成交额首次突破400万亿元、日均交易额超1.70万亿元的有力支撑。此外，利息净收入、投行业务、资管业务分别贡献营业收入的11.95%、7.38%、4.41%，形成多元支撑、结构均衡的稳健格局。资管业务与财富管理领域迎来发展质变。截至2025年末，证券公司资产管理受托资产总净值达10.21万亿元，同比增长5.49%，其中集合资管与专项资管成为增长主力，规模分别增长13.48%、14.49%。最具里程碑意义的是，集合资管业务规模占比达33.72%，首次超越单一资管业务的32.84%，标志着券商向主动管理转型取得决定性突破。产品结构持续优化，非固收类资管规模约3.60万亿元，同比增长16%，主动管理能力进一步提升。财富管理端，行业正式迈入“指数时代”，被动投资成为居民资产配置的重要选择。截至2025年末，境内交易所挂牌ETF达1381只，总规模攀升至6万亿元，创下历史新高。全行业代销金融产品保有规模达4.69万亿元，同比增长35.30%，券商渠道销售能力显著提升，其中股票型指数基金保有规模占全市场比重突破50%。同时，基金投顾业务从规模扩张转向质量提升，投资者信任度持续攀升；25家证券公司获批个人养老金基金销售机构资格，11只资管产品纳入个人养老金基金名录，更实现养老主题公司债券发行“零的突破”，累计融资20亿元，积极应对人口老龄化趋势。国际化布局持续深化，中资券商国际竞争力显著提升。2025年，34家内地券商设立的36家境外子公司总资产达1.94万亿港元，同比增长31.95%，全年服务113家企业登陆香港市场，融资金额超2800亿港元，市占率突破90%，彰显中资券商在国际市场的话语权。与此同时，16家
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