当前市场呈现地缘风险缓和与内部景气主线并存的格局。美伊谈判推进下，外部扰动影响减弱，但油价仍是关键变量。机构普遍建议聚焦结构性机会：科技成长（AI硬件、半导体（核心股）等）受产业趋势支撑，周期与资源品（有色、化工（核心股））受益涨价逻辑，高景气方向（光模块、新能源）获业绩验证。中信证券：战争间歇期的缩圈策略硝烟渐远，航道未通。美伊双方谈判诉求看似分歧很多，但核心诉求达成一致的概率并不低。战争尾部风险消除，战争进程和谈判对市场的实际影响在减弱，未来影响市场的关键变量是真实的通航量。海峡通航中断的时间在拉长，经济和流动性的不确定性仍在积累，空头回补的普遍反弹后，市场还会缩圈聚焦，而不是扩散。缩圈的四个方向包括AI硬件、资源、周期涨价和红利，这四条仅存的仍在趋势之上的线索中，预期差主要存在于国产AI硬件和周期涨价环节。配置上，围绕中国优势制造继续聚焦。华西证券：临近4000点 蓄势反复之后将再起攻势市场展望：临近4000点，蓄势反复之后将再起攻势。A股阶段性底部探明，后续聚焦四月底政治局会议和企业财报高景气方向。中期来看，震荡反复后A股有望再起攻势。从流动性、经济基本面和政策维度来看，我们认为前期的调整更多是牛市中的回撤，并不能指向行情终结。1）流动性方面，油价上行使得美联储降息预期推后，但面临就业和消费者信心的持续下滑，美联储进一步加息的可能性有限，除非中东局势持续性超预期使得国际油价长期处于高位；2）国内经济基本面来看，由于油价中枢上移，3月份 PPI同比增速转正后有望进一步上行，有利于驱动全A企业盈利逐步改善；3）政策层面，稳定资本市场政策护航增强A股内在稳定性。近期深化创业板改革意见已落地，随着改革政策不断落地，资本市场稳定性有望持续增强，也将进一步便利社保、保险、公募等中长期资金入市。行业配置上，建议关注：1）企业财报密集披露期，聚焦业绩高增长、高景气方向，如光模块、光纤光缆、PCB、半导体（核心股）设备、创新药、有色等；2）能源自主可控相关的新能源、储能（核心股）等。中国银河：市场矛与盾 原油定乾坤市场矛与盾，原油定乾坤：本周美伊冲突经历了从特朗普发出4小时摧毁伊朗最后通牒的极限施压，到巴基斯坦斡旋下双方达成两周停火的阶段性转折。然而美伊冲突走势尚未完全明朗，霍尔木兹海峡仍是争端的焦点。在不能排除后续走势的反复性与不确定性的情况之下，仍需重
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