深化新股发行定价机制改革也是本次创业板新规的重点内容，多项针对性政策旨在推动买卖双方充分博弈，让价格发现回归价值。其中，最受关注的是新股高价剔除比例统一调整为3%，与科创板保持一致，实现两大板块定价规则的协同。从实践来看，创业板新股高价剔除比例为1%—3%，发行人和承销商通常将其设置为1%。“科创板八条”明确，在科创板试点统一执行3%的高价剔除比例，目前已有28单落地案例，运行效果总体良好，报价和定价总体审慎合理。市场普遍认为，统一3%的高价剔除比例，能够强化对网下报价行为的市场化约束，引导网下投资者理性报价，避免非理性抬价或压价，推动定价更贴合企业的真实价值。本轮定价机制改革还进一步强化了激励约束机制，优化了配售安排。新规明确，试点对锁定比例更高、期限更长的网下投资机构提高配售比例，激励网下投资者深入挖掘新股的内在价值，在限售约束下更审慎地参与报价，提升报价的合理性。同时，提高创业板中小盘股战略配售比例上限。对首次公开发行数量不足1亿股、1亿股至4亿股的中小盘股，将其战略配售比例上限由不超过20%、30%分别调整为不超过30%和40%。国泰海通分析师王政之指出，提高中小盘股战略配售比例，有助于长线资金参与新股市场，可以更好支持优质创新企业特别是未盈利企业的发行。对于部分技术迭代快、估值难度大的企业，可以更好发挥战略投资者对行业理解更深入、估值定价能力更强的专业优势。
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