业绩明显下滑，已连续两年陷入亏损。财报显示，2024年公司实现营业总收入71.59亿元，归母净利润为-4610万元，迎来上市以来首次年度亏损；2025年业绩进一步下滑，前三季度公司营收41.4亿元，同比下降24.45%，归母净利润为-1.22亿元，同比下降730.83%，扣非归母净利润为-1.46亿元，同比降幅达4546.37%。目前，良品铺子2025年年报尚未披露，根据业绩预告，其预计全年归母净利润亏损1.2亿1.6亿元，扣非后净利润亏损1.5亿1.9亿元。从行业背景来看，近年来消费需求疲软，消费者对高端零食的付费意愿下降，叠加量贩零食的冲击、线上流量成本攀升，高端零食行业的增长红利逐渐消退，良品铺子的业绩下滑，既是自身战略调整的阵痛，也是行业周期的体现。聚焦企业自身，良品铺子解释业绩下滑主要有三点原因，一是2025年持续优化门店结构，淘汰低效门店，导致销售收入下降。当前，公司正处于优化收缩阶段，截至2025年9月30日，共有2227家门店，第三季度单季闭店283家，闭店率超11%，开店65家，门店净减少218家，低效门店的淘汰直接影响了营收规模。二是产品结构调整及部分售价下调，拖累毛利率表现。2025年前三季度，良品铺子毛利率为24.96%，同比下降1.88个百分点，净利率为-2.87%，较上年同期下降3.17个百分点。三是公司2025年利息收入及理财收益同比下降约1800万元，政府补助同比下降约2300万元，进一步加剧了盈利压力。受困于业绩下滑与资金承压，良品铺子控股股东去年也曾计划卖身武汉长江国贸，但其交易同样未能成行。缺少外力援助，这家高端零食第一股的自救之路，充满挑战。



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