，一季报将成为检验估值成色的关键窗口，市场关注点或将转向一季报。近期外部风险因素仍将持续主导市场，往后看，若海外地缘政治冲突实质性降温，则风险偏好回升是大概率事件，当前业绩窗口期预计仍以强业绩景气主线和题材轮动为主，超跌方向亦值得关注。中长期来看，指数仍具备上涨空间，当前人民币汇率升值、跨境资本回流，正修复中国实体部门的现金流量表。关注成长、能源主线配置方向上，胡启聪认为，科技创新板块短期或因风险偏好下降有所调整，但中长期发展前景依然广阔。展望后市，A股市场或呈现结构性行情特征，传统与新兴、价值与成长之间的轮动或将持续。陈建德指出，随着一季报和年报披露，部分行业上市公司业绩增长情况良好，包括以AI硬件和算力为代表的科技板块，以及部分周期类行业、储能板块等。市场在消化业绩暴雷风险后，有望继续上行并创出年内新高。李延峥表示，短期临近一季报密集披露期，基本面因子的定价权重显著抬升，建议关注景气赛道中由新技术迭代、新产品落地所带来的阿尔法机会。行业配置层面，建议关注两大主线：一是成长主线，重点关注AI算力与应用、半导体等方向；二是能源条线，聚焦新能源替代的投资机会。毕梦姌建议聚焦领涨的高景气板块，电子赛道关注半导体设备、先进封装、消费电子龙头；军工板块布局航空航天、国防信息化标的；有色金属侧重工业金属、稀有金属等供需偏紧品种。上述板块产业支撑强、资金认可度高。可适当搭配金融、基建等低估值蓝筹标的，平衡组合波动，规避高位无业绩支撑的纯题材个股。摩根士丹利基金表示，无论短期地缘事件如何变化，油价中枢已然上移，全球能源格局将重塑，海外对能源多元化、绿色能源的重视程度将显著提升，重点方向为新能源、核电、电力设备、算电协同等。AI仍是科技中最为核心的方向，当前主要依赖业绩端催化。AI板块虽受美股科技股波动加大影响，但业绩确定性强，OpenClaw引发前所未有的Token需求暴增，国内平台调用量均出现10倍增长。内需方向即将迎来业绩验证，部分品种可能已率先走出底部，当前阶段偏自下而上，但已度过杀估值阶段。
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