善。例如，光模块板块的华工科技，近日发布的一季报预告显示，预计实现归母净利润6亿元~6.4亿元，同比增长46.38%~56.13%，环比增幅更是高达303%~329%。存储芯片板块的德明利，近期也发布了一季报业绩预告，预计实现归母净利润31.5亿元~36.5亿元，同比增长超46倍。此外，海光信息、寒武纪等国产算力芯片企业业绩同样表现亮眼，其中寒武纪2025年营收同比增长超453%，海光信息2026年一季度营收同比增长超68%，业绩确定性持续增强，推动板块从估值扩张转向盈利驱动。从资金端来看，全球流动性宽松成为科技股大涨的直接推手。自2025年以来，全球流动性宽松预期升温，美联储降息周期开启，国内货币政策保持宽松，利率下行提升了成长股的估值吸引力。此外，北向资金、公募基金、私募基金等机构资金持续回流科技赛道。同时，前期科技股估值回调释放风险，性价比显著提升，形成“赚钱效应—资金涌入—股价上涨”的正反馈，推动板块成交放量和股价上涨。机构也普遍看好相关产业未来成长性。根据机构一致预测，软件开发、IT服务、游戏、玻璃玻纤、半导体、通信设备、光学光电子等申万二级行业未来两年净利润复合增长率超50%。相关公司业绩也有望爆发式增长。光通信龙头天孚通信2025年净利润在20亿元出头，机构一致预测其2026年净利润超32亿元，增速超60%。不过，当前科技股整体涨幅显著，部分核心标的静态估值已处于历史高位，与业绩兑现节奏形成一定背离。当AI大模型迭代进度、端侧与企业级应用渗透速度若低于市场预期，将直接导致算力需求不及预期，可能引发板块阶段性回调。因此，对科技股的投资需要保持理性，既要兼顾产业景气度与估值合理性，又要看到AI技术落地低于预期的可能，还要清醒地认识到市场短期波动风险，避免盲目追高。声明：所有资讯内容不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
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