尔街的超级大行们正在把美以与伊朗暂时停火后的市场估值修复、盈利韧性和AI算力链条驱动的业绩上修趋势，视作市场风险偏好显著回暖的依据。很明显，华尔街似乎正将这些与战争有关的噪音屏蔽在外，不再像3月初那样将战争视为决定市场方向的核心变量，而是开始在很大程度上无视战火噪音，换言之，华尔街正在把战争从决定市场方向的主变量降级为会制造波动、但未必改变定价逻辑的噪音变量。这轮股票市场大举反攻，短期首先不是基本面突然大幅改善，而是市场在重新定价美伊冲突至少短期不会升级的概率，同时把此前为极端尾部风险预留的风险溢价快速回吐。高盛客户笔记显示，对冲基金上周八周来首次转为净多头，说明最极端的防御性仓位已经开始反向平仓;同时，高盛交易台测算，CTA 等系统性资金在最近一个月战争驱动的抛售中卖出了约480亿美元标普500期货，但如今已准备重新大举回补，未来一周潜在美股买盘可达约435亿至450亿美元，属于纪录级别区间。换句话说，空头回补是点火器，CTA扫货是助燃剂，所以这轮上涨并不只是情绪改善，还包括资金流结构本身在推动指数向上。只要战争不再升级，下一阶段最值得做多的投资主题，仍是那些能把AI资本开支转化为真实盈利的进攻型资产，意味着未来投资策略将更加聚焦于AI算力产业链与数据中心电力链条这些偏向进攻的投资风向。来自华尔街最大规模资管巨头贝莱德的股票策略师们已重新转向超配美国与新兴市场股票资产，主要因为他们认为新一轮中东地缘政治冲突对全球经济增长造成的实质性质损害很可能是非常可控的。在核心投资主题/投资风向方面，贝莱德策略师们重点看好与AI算力基础设施密切相关联的半导体类股票，比如美国股市以及韩国和中国台湾股市的相关AI算力产业链领军者们。贝莱德重点强调了即将到来的美股财报季，高呼盈利增长引擎能够托住美股牛市主旋律。策略师们写道：即便在地缘政治冲突期间，企业盈利预期仍在不断上升，大部分逻辑与原因在于AI相关投资主题带来的强劲AI算力需求。美国银行的策略师们近日公布的一份预测数据显示，在全球最核心AI算力产业链领军者们(英伟达、博通、台积电以及迈威尔科技所主导，前瞻估值在15x-20x之间)以及存储/逻辑芯片、2.5D/3D先进封装、数据中心电力链条等领域加速增长的推动下，到2030年，全球半导体市场总规模将达到2万亿美元，2025至2030年的年复合增长预期为20%。相比之下，至少截至20
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