留出部分资金用于回购。”平安银行回复称，回购股份注销将减少公司注册资本，会导致银行资本充足率降低，不利于公司长远发展；同时，注册资本减少可能引发市场对公司经营收缩的担忧。提升经营质效是根本当前，A股上市银行市值管理正从喊口号转向制度化探索。建设银行副行长唐朔在2025年业绩发布会上表示，该行已制定《中国建设银行股份有限公司市值管理办法》，对市值管理的原则、治理结构与职责分工等内容进行规范。兴业银行的市值管理实践同样具有参考价值。该行已连续16年提升分红率，“十四五”时期从26%提高至30.73%，累计分红金额超过1000亿元，占上市以来分红总额的近一半。在信息披露方面，兴业银行2024年优化年报内容，增加了多维度数据和案例；2025年继续增设专题，更直观地展现战略规划、经营管理与业绩表现之间的关系。此外，兴业银行还通过推动可转债转股、引入中长期稳定资金等方式提升估值。该行估值提升计划提到，一是借鉴同业经验，在达到转股条件时争取主要股东实施转股，以补充核心一级资本、促进经营发展、提振市场信心；二是把握中长期资金入市契机，密切跟踪ETF指数基金、保险资金、社保基金、企业年金等动态，主动沟通并争取获得配置。“过去几年，我行稳定股东持股占比由47%提升至57%，主要股东用真金白银投下了信任票。”兴业银行在回复投资者提问时表示。但真正决定银行股估值的仍然是基本面的根本改善。林英奇认为，银行股估值修复需要三个核心条件：经济预期向好、资产质量改善、息差压力缓解。其中，经济复苏能够从根本上改善对银行股基本面的担忧，带来息差、资产质量、资产增长的全面修复。基本面改善带来的股息分配预期更加稳定，能够带来市场估值的长期重估。从当前趋势看，银行股基本面筑底的信号正在增强。聚焦二季度投资策略，王剑判断，2026年银行股业绩底部明确，优质股份行及区域性银行股息率大概率向国有大行收敛，兼具高股息防御性与业绩修复弹性，当前配置性价比更优。中泰证券研究所预测，2026年一季度上市银行营业收入将实现3.7%的同比增长，息差渐稳，利息收入回暖确定性较强。
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