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AI、量化席卷A股市场,主观投资者的出路在哪里?
== 2026/4/16 9:14:27 == 热度 190
对界面新闻表示,面对量化资金参与度越来越高的A股市场,主观投资者可以从以下三方面强化自身优势:一是深耕产业深度研究,聚焦复杂趋势与长期价值;二是强化逆向投资能力,把握市场情绪周期与错杀机会;三是打造差异化持仓,或聚焦核心资产,或深挖小众成长股,并借产业联动获取信息优势。百亿私募进化论资产创始人王一平近期发布观点称,现在中国量化主流多数是统计套利,普通投资者要想避免相关亏损可以采取两大措施:一是回避热点交易,回避情绪化交易,回避高换手交易,让量化自己和自己玩去;二是价值投资,长期投资。百亿私募东方港湾投资创始人但斌认为“战胜量化的唯一方法,就是价值投资”。不过,对于奉行“买入并持有”原则的传统价值派投资者来说,量化“含量”越来越高的A股市场同样令人感到陌生与迷茫。广州某私募人士李泽宇(化名)对界面新闻谈到:“量化资金多了以后,其助涨助跌的特性使得市场的一致性预期更强了,被资金关注到的个股很快会被量化资金捕捉到,然后迅速走出一波快速上涨行情,一些基本面较好,但是没有资金关注的个股,则可能会跌跌不休,维持原来的买入并持有的策略,净值波动会非常大。”尽管如此,李泽宇始终认为,主观投资自有其优势,主要体现在能够凭借深度研究与推演,有效整合各类非结构化信息,挖掘到量化模型难以捕捉到的基本面拐点、政策逻辑与行业格局变化等,同时在面对黑天鹅等极端状况时,可以凭借主观判断灵活应对。李泽宇也在积极尝试做出改变:一是不断拓展自己的能力圈,积极拥抱市场上资金涉足较深的新方向;二是在中长线持股的基础上,叠加波段差价策略,有效平滑产品净值波动。此外,还有一部分主观投资者决定转为“曲线入市”,即通过购买公募、私募或者其他类别的理财产品来间接投资A股市场。“去年买的几只基金产品整体的收益率远高于我自己股票账户的收益率”,投资者董小姐对界面新闻表示,“不过,现在基金产品太多了,其实也不好选,今年以来基金账户的收益很一般。”积极拥抱量化“既然量化投资有很多优势,为什么不拿来用呢?”五、六年前萌生了这一想法后,任俊杰(化名)开启了自己从0探索量化投资的征程。先是自己学习Python,尝试写简单的量化程序,再是邀请专业程序员组建团队,进一步把自己的主观逻辑用程序语言表达出来,最近两年又积极尝试使用AI工具提高团队代码的生成效率。目前,任俊杰已经拥有了一系列的量化选股模型,涵盖热点方向的识别与追踪、多策略选
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