列前三名，分别达到536.67亿元、106.45亿元、68.2亿元。同时，机构资金成为主导本轮创业板上涨的重要力量。东方财富Choice金融终端数据显示，近年来，机构一直在加大对创业板投资的布局。截至2025年12月31日，A股市场基金第一、第二、第四重仓股均为创业板个股。有2937只基金持有宁德时代，持股市值为1904.45亿元；有2585只基金持有中际旭创，持股市值为1683.6亿元；有2320只基金持有新易盛，持股市值为1319.03亿元。此外，基金持股市值较高的创业板个股还有阳光电源、胜宏科技、天孚通信等，持股市值均在300亿元以上。联合动力、山大电力、艾芬达、汉桑科技、广东建科、天溯计量等创业板公司持股基金数量也均超过2000只。券商也在加大对创业板的布局。截至2025年12月31日，有18家券商持有中际旭创，14家券商持有宁德时代，10家券商持有新易盛。鸥玛软件、雄塑科技、中科电气、东方财富、昆仑万维、上海瀚讯等也获得5家以上券商关注。预期改善从各方观点来看，市场普遍认为，深化创业板改革重塑了创业板的发展逻辑，本轮创业板上涨行情并非短期情绪驱动，而是具备坚实的基本面与制度支撑。中信建投非银及金融科技团队指出，在融资并购与投资端，两项改革协同发力，有助于提升市场流动性并引导中长期资金入市。同时，本轮改革推出储架发行制度，允许一次注册、分批发行，优化简易程序再融资，并支持创业板公司吸收合并境内上市未满三年公司。此外，创业板引入做市商制度增强市场内在稳定性，同时推出ETF盘后固定价格交易与大宗交易实时成交确认机制，还允许基金投顾配置创业板ETF，并适时推出股指期货，进一步丰富风险管理工具。中泰证券首席策略分析师徐驰表示，本轮改革一方面回应了当前新兴产业、未来产业企业“有技术、有成长，但盈利滞后”的现实融资难题，另一方面通过再融资、并购、交易机制和监管约束的同步完善，努力在支持创新与控制风险之间寻找新的平衡点。对于中国资本市场而言，这既是创业板功能的一次再校准，也是直接融资体系进一步高质量发展的重要信号。整体看，监管思路已经从“让企业上得来”，拓展到“让企业融得顺、并得动、投得稳”，提升创业板对创新企业全生命周期的承载能力。从市场影响看，徐驰认为，本轮改革有望提升创业板对优质成长资产的吸引力，也有助于改善市场对创新型企业融资环境的预期。
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