、硅片、电池片）出口同比增长80.3%，光伏组件产量同比增长均在55.8%，新能源汽车出口同比翻了1.2倍，对应了欧洲的化工、冶金、建材等产业大量出现减产、关停和外迁迹象（图表3）。二、中国在中东油气冲击下的四个比较优势本轮中东油气冲击下，中国制造业兼具中东依赖度低、能源自给率高、煤化工（核心股）可替代、新能源车渗透率高的四个比较优势。中国对霍尔木兹海峡的原油进口依赖度为35%，低于日本（70%）、韩国（61%）、印度（55%）、菲律宾（98%）（图表4）。中国进口油气占一次能源消费比重为24%，低于日本（87%）、韩国（85%）、菲律宾（54%）、印度（36%）、越南（34%）（图表5）。其中最大的能源消费差异在发电端，2024年中国的煤炭（核心股）+可再生能源发电占比达到92%，油气发电占比仅3%，另有4%的核能发电（图表6）。除煤炭资源丰富外，中国新能源发电领域也有明显成本优势，将整体发电成本维持在国际中游水平。煤化工（核心股）是油气化工的有效补充和替代，是中国保障能源与化工供应链安全的重要战略。中国是全球最大的产煤国和消费国（图表7），据《中国煤炭（核心股）报》，2024年中国煤化工产业实现煤炭转化量约2.76亿吨标准煤，替代油气当量约1.4亿吨。其中，煤制合成氨产量、煤制甲醇（核心股）分别占氨产量、甲醇产量的78%、84%；煤制烯烃、煤制乙二醇分别占烯烃产量、乙二醇产量的27%、34%；煤制油、煤制天然气分别占原油产量、天然气产量的3.5%、3%。据《中国能源报》，煤制油项目对应盈亏临界每桶油价分别在70-75美元、55-60美元；煤制烯烃、煤制乙二醇项目对应盈亏临界油价分别为45-50美元、50-55美元（图表8）。2025年，中国的新能源乘用车销售量占据全球市场70%以上的份额，纯电+插混合计渗透率达到54%，高于欧盟、韩国、日本、美国、中国台湾等地（图表9）。随着中国新能源车渗透率不断上升，2025年汽油表观消费量占全部成品油消费量的比例已降至39%，较2021年的高点下降超3个百分点（图表10）。较低的油气敞口和较高的能源自给能力，使中国在面对外部冲击时得以实现相对平稳的过渡。中国制造业可能从以下两个维度受益：一是向东南亚国家输出新能源技术和产品。4月1日，柬埔寨将电动车、动力电池、充电设施、光伏（核心股）组件等新能源相关产品进口关税大幅下调至零。
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